Blog chứng khoán: Ép tàn khốc, VNI thủng đáy, tâm lý bị đẩy đến mức cực hạn

Quá trình “dền dứ” quanh ngưỡng hỗ trợ tâm lý cuối cùng đã bị 15 phút quyết định phá vỡ. VNI xuyên qua đáy tháng 6, tức là phát tín hiệu kỹ thuật có rủi ro giảm sâu hơn. Các yếu tố hội tụ đang ép tâm lý sợ hãi đến mức cực hạn.

Thiệt hại cho danh mục sau phiên hôm nay là rất lớn vì số lượng cổ phiếu bốc hơi 2%-6% rất nhiều, chưa kể các phiên trước cũng đã điều chỉnh. Quan trọng hơn là sự bấu víu vào ngưỡng hỗ trợ 1240 điểm của VNI đã tan tành. Rất nhiều nhà đầu tư vẫn hay quan sát chỉ số để quyết định giao dịch thậm chí là cắt lỗ, nên lúc này phân tích kỹ thuật với VNI chỉ có thể là rất xấu.

Ngoài ra biên độ giảm quá mạnh, ép lỳ đến hết phiên (VNI đóng cửa mức thấp nhất) trong khi nhiều doanh nghiệp báo cáo lợi nhuận tốt trong quý 2 càng khiến tâm lý chán nản hơn. Cảnh nắm giữ cổ phiếu tốt cũng giảm như cổ phiếu “rác” là điều cực kỳ khó chịu và thất vọng.

Hiệu ứng của nhịp ép tàn bạo 15 phút cuối phiên liên tục hôm nay có phần của giao dịch quá chậm trong buổi sáng. Thanh khoản rất thấp và giá dao động nhỏ cho thấy bên bán không muốn xả nhiều. Thậm chí buổi chiều giao dịch có nhanh hơn một chút nhưng thanh khoản vẫn tăng rất chậm. Đó có thể là do tâm lý chờ đợi phản ứng test đáy của VNI và lo ngại bán đúng đáy. Kết quả là một lượng hàng lớn phải bung ra khi nhịp ép này đẩy chỉ số thủng đáy rất nhanh. Một đợt bán tháo dữ dội đã đẩy thanh khoản tăng vùn vụt về cuối phiên.

Thực ra biên độ giảm như hôm nay cũng không phải diễn biến quá đặc biệt. Thị trường hai tháng qua cũng đã có nhiều phiên mở biên độ rất rộng mà chẳng vì lý do cụ thể nào cả. Hôm nay còn là may khi mấy mã như VCB, GAS, VHM, VIC chưa tham gia – nhưng có thể là phiên kế tiếp? Lúc này rủi ro điều chỉnh sâu hơn được coi là chuyện đương nhiên. Vì vậy 1-2 phiên tới là thời điểm quan trọng để quan sát phản ứng thực sự của thị trường chứ không phải những phỏng đoán.

Hôm nay dòng tiền bắt đáy vẫn tiếp tục hoạt động, chỉ là hầu như không đẩy giá lên. Nhiều mã phải đóng cửa ở mức Low của phiên với thanh khoản rất cao. Dù vậy cũng có một số mã được nâng giá hoặc ít nhất là chặn đà giảm khá sớm cũng như duy trì được nền giá đó đến hết ngày. Trong bối cảnh hoảng loạn chung, việc quan sát khả năng chặn đỡ của dòng tiền sẽ giúp phát hiện nhiều cổ phiếu đang được thu gom, nhất là các mã đã điều chỉnh trước đó rồi và đang tạo nền giá. Không phải cổ phiếu nào cũng có biểu đồ giá tăng giảm giống với chỉ số, sự khác biệt ở các giai đoạn quan trọng cho thấy độ mạnh yếu khác nhau.

Thị trường rơi vào nhịp điều chỉnh thực sự, dù gây thua lỗ lớn cho nhiều danh mục nhưng là lợi thế rất lớn cho những ai cầm tiền mặt. Giờ là lúc hơn nhau ở chỗ bảo toàn được vốn để hành động. Nhiều cổ phiếu còn phải điều chỉnh nhiều nữa nhưng cũng sẽ có các mã cân bằng sớm hơn. Thị trường chung càng xấu càng dễ quan sát tương quan cung cầu ở các cổ phiếu cụ thể. Vẫn giữ quan điểm bắt đầu giải ngân mạnh được rồi, nhưng chỉ với các cổ phiếu có sự chống đỡ tốt về giá, hoặc thanh khoản nhịp giảm nhỏ, hoặc biên độ giảm nhẹ một cách rõ rệt.

Thị trường phái sinh hôm nay rất khó chịu vì phần lớn thời gian VN30 dao động trong biên độ 1304.xx tới 1297.xx nhưng F1 lại chấp nhận basis dương khá rộng. Chênh lệch này phản ánh sự tự tin của bên Long. Tuy nhiên VN30 lại không có trụ dẫn, thanh khoản quá nhỏ nên các nhịp nảy quanh 1297.xx đều không lên được, Long hầu như không hiệu quả. Sự tự tin này còn đến mức ngay cả khi VN30 thủng 1297.xx đầu giờ chiều và xuống 1290.xx thì F1 giảm cũng rất ít mà basis lại mở rộng hơn nữa. Cả quá trình basis rộng kéo dài từ 1h30 tới 2h15 cuối cùng thành cái bẫy khi VN30 bị ép thủng 1290.xx.

Phía dưới 1290.xx là vùng mở biên độ rất rộng tới tận 1279.xx. Nếu chú ý thì ngay trước khi VN30 bị đánh thủng 1290.xx, F1 đã co basis lại rất nhanh, cho thấy có một đợt Short tăng cường. Dù vậy việc Short đuổi sau khi VN30 thủng 1290.xx cũng không đem lại hiệu quả vì tốc độ giao dịch quá nhanh và các lệnh Long, Short được quăng vào hệ thống một cách hỗn loạn không biết đâu là giá có thể khớp. VN30 có tới xuống đúng 1279.xx nhưng F1 thì không.

Đợt ép giá muộn chiều nay tạo ấn tượng mạnh mẽ về sự tiêu cực. Vì vậy quán tính giảm có thể còn tiếp diễn trước khi có cầu bắt đáy mạnh xuất hiện. Chiến lược là canh mua cổ phiếu, canh Long phái sinh.

VN30 chốt hôm nay tại 1278.67. Cản gần nhất ngày mai là 1279; 1290; 1297; 1304; 1309; 1316; 1320. Hỗ trợ 1272; 1261; 1256; 1249; 1242.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.