Phiên hôm nay không bất ngờ về khả năng điều chỉnh, nhưng chắc chắn là bất ngờ về mức độ điều chỉnh. Giao dịch hé lộ tâm lý rằng rất nhiều người đang trong tư thế sẵn sàng chốt lời khi có biến. Đó vẫn là tâm lý giao dịch ngắn hạn.

Trong những phiên giao dịch đột ngột như hôm nay thì quan trọng nhất vẫn là độ hồi. Cầu bắt đáy thường có hai dạng: Bắt thụ động kiểu treo giá và bắt chủ động có đẩy giá lên. Thường thì bắt đáy lớn là tốt, vì thể hiện mức độ chấp nhận giá lớn của dòng tiền, nhưng tốt hơn nên là có đẩy giá. Đẩy giá càng mạnh tức là mua chủ động và tích cực hơn.

Mức độ đẩy giá hôm nay khá yếu. Số mã có độ hồi Close > Low đạt độ rộng cần thiết (>2%) không nhiều. Tuy nhiên số có giá Close > Low thì khá cao. Như vậy vẫn chưa biết được sức mạnh thực sự của cầu bắt đáy hôm nay. 

Blue-chips lại có vẻ tích cực nhất. Bình quân HSX30 có giá Close > Low ~ 1,54%. Một số mã hồi mạnh hơn mặt bằng chung là BVH, DRC, FPT, GMD, HAG, HSG, IJC, REE, SSI, VIC, VSH. Nói chung là trong các biến động bất thường theo hướng tiêu cực thì blue-chips vẫn có sức đề kháng tốt hơn cả.

Thị trường hôm nay đảo chiều giảm được cho là từ yếu tố hạ margin. Điều này có thể đúng nhưng không có con số tổng hợp để xác nhận. Đương nhiên lực bán tăng với cường độ như vậy thì chỉ có thể là đồng loạt chốt lời. Có hai dạng chốt hôm nay, đầu tiên là chốt chủ động, giá tuy có giảm nhưng không đến mức tháo chạy. Khi thị trường có quán tính giảm mạnh rồi thì mới xuất hiện lượng bán thụ động, tức là những người không chịu nhiệt nổi nữa mới quyết định bán ra. 

Với mức giao dịch quá cao, gần 4.952 tỷ đồng vốn nội thuần và tổng giá trị gần 5.300 tỷ thì có khả năng dòng tiền đã đạt ngưỡng. Dĩ nhiên hôm nay mới là phiên đầu tiên, cần kiểm chứng thêm chút nữa mới có thể chắc chắn. Thị trường lo ngại là bình thường, cũng giống như đang từ 1.000 tỷ lên 2.000 tỷ rồi 3.000 tỷ vậy. Với mức độ tích lũy dòng tiền lớn như gần đây, thị trường rất khó để suy sụp chỉ sau một phiên.

Một điểm nữa là hôm nay thị trường bị tác động chủ yếu là do giao dịch kỹ thuật. Yếu tố tâm lý góp phần thúc đẩy các giao dịch. Tâm lý sẽ sớm bình tĩnh trở lại. Sức căng của lượng hàng đạt lợi nhuận cao đã được xì bớt hôm nay.

Và câu hỏi cuối cùng cũng quan trọng: trong gần 5.300 tỷ đồng rút ra hôm nay, dòng vốn ấy sẽ chờ đợi trong bao lâu, còn rất khó có thể rút ra khỏi thị trường. Một phần là margin sẽ trở về chính chủ, phần còn lại sẽ tính toán một mức chiết khấu nào đó để tìm kiếm cơ hội mới. Quan trọng nhất là vẫn còn một dòng vốn lớn chờ đợi.

Không có ngưỡng cản nào trụ được trong phiên xả hôm nay. SSI rơi thẳng xuống sàn, tất tay giá 24. Đặt stoploss ở 23.7. HCM stop ở 27.3 TCM stop ở 28.

Khối lượng tuy không bằng hôm 14/12/2010 nhưng giá trị thì kỷ lục từ tháng 10/2009. SSI hôm nay đích xác bị xả cực lớn. Các mức hỗ trợ ngắn hạn bị cuốn băng đi trong cơn lốc hạ giá kinh hoàng. Khớp sàn 24 tới 1,58 triệu cổ, trong đó chặn bán sàn tổng cộng 683k. SSI chỉ cân bằng được từ khoảng 2h15 trở đi. Cầu bắt đáy mạnh lên sau khi đỡ xong lượng xả đột biến và bắt đầu đẩy dần lên. Giá đóng cửa 24.5 cũng đã là khá tốt cho SS vì vẫn còn 204k bán ATC.

Sau phiên cực mạnh hôm qua, không thể nghĩ rằng SSI có thể bị bán hạ giá mạnh đến như vậy. Hẳn rất nhiều người đã quyết định thoát ra khi thị trường chuyển sang suy sụp mạnh buổi chiều. Bán chiều nay có thể coi là những người kiên trì nhất, vì buổi sáng giá tốt hơn nhiều. 

Trong số hơn 9,3 triệu cổ khớp hôm nay, lượng khớp dưới 24.5 có thể coi là cầu bắt đáy chắc tay. Lượng khớp vùng 24-24.5 xuất hiện khi thị trường suy sụp và đang rất sợ hãi. Có thể là liều, có thể là cover, nhưng chắc chắn phải chấp nhận giá. Tổng lượng khớp vùng này là 3,91 triệu, chiếm 47% tổng Vol. Nếu SSI qua được “nạn” này thì đây sẽ là vùng hỗ trợ rất cứng.

Điểm tốt trong giao dịch đột biến khối lượng của SSI hôm nay là đã làm xẹp đáng kể áp lực hàng có lãi. SSI được hạ nhiệt sau chuỗi ngày tăng dài từ đầu năm. Mặc dù trước đó SSI liên tục thay máu trong phiên nhưng hôm nay là ngày thay máu lớn nhất.

Điểm lo ngại là một lượng lớn tiền đang nằm trong SSI. Tiền vào nhiều là tốt, nhưng nếu giá không được đẩy trở lại và đi tiếp, hoặc ít nhất là tích lũy thì chính nguồn tiền đó lại là lực cản. Cần chuẩn bị cho tình huống xấu nhất.

Mức giảm rất sâu hôm nay đã làm bốc hơi hết nỗ lực tăng của những phiên đầu tuần. HCM cũng bị ép xuống giá sàn 27.8, giao dịch gần 98k. Giá sàn bị ép suốt trong gần 20 phút cầu mới đẩy thoát lên được. Điểm tốt là HCM phản ứng hiệu quả với giá 28, ngưỡng kháng cự cũ của vùng dao động và giờ thành mức hỗ trợ. Tổng lượng khớp từ 28 trở xuống hôm nay là 382k, chiếm 24% Vol. Cũng giống SSI, lượng khớp này là quan trọng vì được mua trong lúc hoảng loạn nhất.

Vùng 28 là ngưỡng hỗ trợ khá cứng, cả về khối lượng tích lũy đã được kiểm chứng, lẫn tương đương mức MA20 về mặt kỹ thuật. Phiên giảm hôm nay khiến tình thế của HCM xấu đi, nhưng chưa làm thay đổi xu thế. Tuy nhiên xu thế đã yếu đi và có thể thay đổi. Cần tuân thủ kỷ luật trong tình huống xấu nhất.

TCM lại là cổ phiếu đuối nhất ở góc độ đẩy lên của lực cầu bắt đáy. TCM đóng cửa chỉ lên được 28.8, trên mức sàn một giá. TCM có thể gặp tình huống cộng hưởng, khi thị trường chung sụp đổ mạnh và lo ngại về lượng hàng rất lớn sẽ về tài khoản trong ngày mai. Các lệnh bán được tung ra rất dứt khoát.

Cầu bắt đáy tại TCM cũng khá tốt, chỉ là không đẩy giá lên mà thôi. Lượng khớp từ 28.8 trở xuống là 773k, chiếm 49% Vol. Như vậy xét về giá mua thì hôm nay người bắt đáy chọn được giá đẹp nhất. 

Ngày mai TCM sẽ thử thách lượng hàng về tài khoản. Mức lãi thì hầu như không có, chỉ còn chờ xem nhà đầu tư phản ứng thế nào với xu thế giá và thị trường. Phải là những người rất tự tin mới có thể nắm giữ lượng hàng lớn như vậy trong bối cảnh thị trường suy giảm.