Blog chứng khoán: Thanh khoản thấp kỷ lục, thị trường chán nản cực điểm?

Nền thanh khoản cực thấp như hôm nay sẽ không tạo ra được diễn biến bền vững trên thị trường. Đây là kết quả của tâm lý ngại rủi ro và chán nản và khi xuất hiện một cú hích nào đó, biên độ sẽ mở rộng rất mạnh.

Dĩ nhiên ở thời điểm thị trường chán nản thì thanh khoản cũng xuống thấp. Vấn đề là trạng thái chán nản tích cực phải diễn ra trong một quá trình tạo đáy và cạn kiệt thông tin. Lúc này ngược lại, thị trường rất bấp bênh và các sự cố có thể nổ ra trong bối cảnh tâm lý rất yếu.

Tổng giao dịch toàn thị trường phiên này chỉ là 8,93k tỷ, tổng giao dịch HSX chưa tới 8,1k tỷ còn khớp lệnh HSX là 5,85k tỷ. Các con số này đều thấp kỷ lục, là nguyên nhân giúp thị trường trụ lại: Mua rất nhỏ, bán rất ít cũng đạt được sự cân bằng. Tuy vậy biên độ giảm vẫn khá mạnh, HSX có 160/256 mã giảm trên 1%.

Nhóm blue-chips phân hóa nhẹ nhưng ảnh hưởng từ các mã VIC, VHM, VRE vẫn rất lớn. Điểm tích cực là nhóm ngân hàng ổn định lại. Vấn đề là thanh khoản quá nhỏ để đảm bảo trạng thái cân bằng này duy trì được lâu.

Nói chung thị trường này rảnh thì lướt lát thư giãn, còn không nên đứng ngoài. Thông tin hiện rất lộn xộn và xấu nhiều hơn tốt. Tâm lý cũng mong manh và dễ bị tác động, thay đổi chỉ sau một đêm. Đây là giai đoạn ưu tiên bảo toàn vốn.

Thị trường phái sinh hôm qua lập kỷ lục về thanh khoản với trên 62k tỷ giá trị danh nghĩa với basis F1 và F2 chiết khấu 30-36 điểm. Đó là tín hiệu của áp lực Short tăng. Hôm nay thanh khoản đã giảm xuống 45,5k tỷ giá trị danh nghĩa, basis F1 co lại còn -22,9 điểm. Đây vẫn là mức chiết khấu lớn. Thực ra với mức thanh khoản quá tệ trên cơ sở thì mức chênh lệch này cũng là bình thường.

F1 hôm nay trì trệ ở chiều tăng của VN30 và nhạy ở chiều giảm. Dù basis co lại nhưng cơ bản vẫn là dự phòng cho diễn biến giảm. Tuy nhiên với lượng OI đang rất cao và cổ phiếu dư mua bán nhỏ, biến động có thể sẽ gia tăng. Đánh phái sinh lúc này tiện hơn, sửa sai dễ, chỉ cần bám chặt diễn biến các mã trụ. Chiến lược là Long/Short linh hoạt ngắn.

VN30 chốt hôm nay tại 990.41, ngay tại một mốc. Cản kế tiếp là 998; 1007; 1016; 1023. Hỗ trợ 982; 974; 969; 960; 952.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.