Thứ Tư, 17/09/2025
Tuệ Lâm
17/01/2025, 13:51
Theo VNDirect, về mặt định giá, ngành chứng khoán đang giao dịch ở mức +0,42 độ lệch chuẩn so với trung bình 5 năm của P/B ngành, trong khi ROE vẫn thấp hơn mức trung bình 5 năm của toàn ngành...
VnDirect dự báo giá trị giao dịch bình quân cho cả năm 2025 sẽ đạt khoảng 25.000 tỷ đồng tăng 20% so với cùng kỳ nhờ vào hệ thống KRX được kỳ vọng sẽ vận hành trong nửa đầu năm 2025; VN-Index được kỳ vọng dao động quanh đỉnh cũ 1.400-1.450 điểm; thị trường chứng khoán Việt Nam dự kiến sẽ được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào năm 2025, và lợi nhuận toàn thị trường được dự báo tăng trưởng 18%.
Dư nợ cho vay ký quỹ được kỳ vọng sẽ tăng lên 254.000 tỷ đồng tăng 13% so với cùng kỳ trong năm 2025 nhờ tâm lý nhà đầu tư cải thiện trong bối cảnh thanh khoản gia tăng và hiệu suất đầu tư cải thiện. Ước tính danh mục đầu tư sẽ tăng lên 251.000 tỷ đồng tăng 20% so với cùng kỳ và lợi suất đầu tư sẽ đạt khoảng 11% vào cuối năm 2025.
Về mặt định giá, ngành chứng khoán đang giao dịch ở mức 0,42 độ lệch chuẩn so với trung bình 5 năm của P/B ngành, trong khi ROE vẫn thấp hơn mức trung bình 5 năm của toàn ngành. Điều này cho thấy các yếu tố tích cực liên quan đến nâng hạng thị trường và hệ thống KRX phần lớn đã được phản ánh vào định giá hiện tại.
"Môi trường lãi suất cao sẽ ảnh hưởng đến định giá các công ty trong ngành trong năm 2025. Điều này gợi ý cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu đang gặp khó khăn và các cổ phiếu có hiệu suất vượt trội, phù hợp với kỳ vọng nâng hạng thị trường sắp tới", VnDirect nhấn mạnh.
Cũng theo các chuyên gia phân tích, hệ thống KRX đã bị trì hoãn so với kế hoạch vận hành vào tháng 5/2024. Ngày 18/09/2024, Thông tư 68/2024/TT-BTC chính thức được ban hành, cho phép các công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ không yêu cầu ký quỹ trước cho khách hàng tổ chức nước ngoài.
Yêu cầu ký quỹ trước là một trong những nút thắt chính ngăn cản Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi. Thông tư 68/2024/TT-BTC được kỳ vọng sẽ giúp Việt Nam đáp ứng các điều kiện cần thiết cho việc nâng hạng này. Kỳ vọng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được FTSE xếp hạng là thị trường mới nổi vào năm 2025.
Với MSCI, dự kiến trong tháng 6/2026 sẽ cải thiện một số tiêu chi như tăng room giới hạn sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài; Thí điểm và triển khai giao dịch bán khống. MSCI thêm Việt Nam vào danh sách theo dõi để xem xét nâng hạng lên thị trường mới nổi.
Tháng 6/2027, MSCI chính thức nâng hạn thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi.
Ngay sau khi thị trường Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng, cổ phiếu Việt Nam sẽ được các quỹ ETF mô phỏng các chỉ số của FTSE mua vào. Với vốn hóa thị trường của thị trường Việt Nam hiện bằng một phần tư so với vốn hóa thị trường Indonesia, ước tính tỷ trọng phân bổ cho các cổ phiếu Việt Nam của các quỹ ETF mô phỏng chỉ số FTSE sẽ dao động từ 0,05% đến 0,5% tổng tài sản ròng của từng ETF. Điều này có thể giúp thị trường Việt Nam thu hút gần 1,6 tỷ USD.
Ngoài ra, dòng vốn đổ vào thị trường Việt Nam từ các quỹ đầu tư chủ động khi Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng cũng là rất lớn.
Những cổ phiếu Việt Nam hiện có vốn hóa thị trường tự do lưu hành (free float) cao và tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài còn được mua lớn sẽ có nhiều cơ hội được đưa vào các chỉ số FTSE, qua đó sẽ có nhiều cơ hội được các quỹ ETF mô phỏng các chỉ số này mua vào.
Nhìn lại diễn biến của các thị trường chứng khoán đã được FTSE Russel nâng hạng lên thị trường mới nổi hạng 2 và MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi trong những năm gần đây như thị trường chứng khoán Saudi Arabia, thị trường chứng khoán Pakistan ... việc được các tổ chức này nâng hạng đã tạo ra những cú huých và góp phần đưa các thị trường chứng khoán này lên những đỉnh cao mới. Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng sẽ có diễn biến tương tự khi được FTSE Russel và MSCI nâng hạng.
13:11, 15/01/2025
Tổng thống Donald Trump Mỹ đang tìm cách chấm dứt quy định yêu cầu các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán nước này phải công bố báo cáo tài chính hàng quý...
VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 17/9/2025
Nhà đầu tư tổ chức trong nước bán ròng 1739.8 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh thì họ bán ròng 832.7 tỷ đồng.
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính:
