Blog chứng khoán: Kịch cũ soạn lại, tâm lý chán nản dâng cao

Thị trường xuất hiện thêm 2 phiên đầu tuần diễn biến lặp lại kiểu dao động bất lợi, dù chỉ số giảm không nhiều nhưng một số cổ phiếu điều chỉnh khá mạnh với sức ép bán ra lớn. Quan trọng là quá nhiều lần những nỗ lực tăng bị nhấn chìm theo cùng một kiểu khiến tâm lý rất mệt mỏi. Có thể phải chờ qua tuần đáo hạn phái sinh tình hình mới thay đổi.

Hiện tượng đảo trụ đã không có hiệu quả, thậm chí nhiều mã hôm nay yếu hơn so với hôm qua nên VNI chịu tác động mạnh hơn. VHM, VIC giảm đáng kể nhưng lại không được bù trừ đủ bằng các mã lớn khác. Cổ phiếu ngân hàng thì phập phù, FPT, HPG, GAS, VNM thì quá yếu. Điểm số mất nhiều hơn khiến sức ép bán hạ giá cũng gia tăng.

Với số lượng cổ phiếu giảm giá áp đảo, xác suất thiệt hại trên danh mục là điều khó tránh, chỉ là mức độ thiệt hại như thế nào. Nếu phân bổ danh mục đa dạng và tỷ trọng hợp lý thì cũng không suy giảm nhiều, nhưng nếu “tất tay” một hai mã, nhất là bất động sản thì hai hôm nay khá mệt mỏi. Thị trường là vậy, nếu chỉ nắm giữ vài mã đầu cơ “ngựa chiến” thì khả năng kiếm lời sẽ vượt trội một danh mục đa dạng khi thị trường tốt, nhưng cũng sẽ thiệt hại nặng hơn khi thị trường yếu. Mục đích của một danh mục được xây dựng tốt trước hết là để giảm rủi ro chứ không phải để kiếm lời nhiều nhất có thể vì số lần thị trường đi ngược mong muốn luôn nhiều hơn số lần thuận lợi.

Dù nhiều lần VNI thất bại trước vùng 1300 điểm nhưng hiện tại thị trường vẫn chưa có gì xấu. Đang có một chút tương đồng giữa kiểu diễn biến hiện tại với thời điểm cuối tháng 9, khi nhiều lần nỗ lực tiến vào vùng đỉnh đều không thành công và thị trường quay đầu giảm trong buổi chiều. Tuy nhiên hiện bối cảnh hơi khác một chút vì kết quả kinh doanh vẫn còn “treo” nhiều. Ngay cả khi không tạo được cú đột phá ở chỉ số thì vẫn có tác dụng nhất định tới cổ phiếu cụ thể. Lúc này không nên mua mới nhưng cũng không nhất thiết phải bán những cổ phiếu còn mạnh và mới điều chỉnh trong biên độ dao động thông thường.

Tuần này đáo hạn phái sinh và hai phiên tới khả năng cao thị trường vẫn sẽ yếu. Thanh khoản khớp lệnh duy trì được trên 16k tỷ trong hai ngày nay cũng không tệ. Quan trọng nhất là cần quan sát giao dịch ở từng mã cụ thể trong danh mục thay vì nhìn chỉ số. Kết quả kinh doanh sẽ khiến thị trường phân hóa rõ nét về sức mạnh.

Thị trường phái sinh hôm nay thanh khoản tăng cao nhất 8 phiên dù sát ngày đáo hạn. Dao động rộng hơn đáng kể nhờ hoạt động ở các mã trụ và trong điều kiện basis giảm rủi ro, trading sẽ thuận lợi hơn. VN30 hôm nay có vùng dao động chính từ 1365.xx tới 1358.xx. Nếu tăng mở biên độ thì khả năng tới 1371.xx và nếu giảm mở biên thì có thể tới 1353.xx. Nửa đầu phiên thị trường cơ sở khá hưng phấn khi VHM, VIC vẫn giữ giá được cộng với cổ phiếu ngân hàng xanh nhiều, nhất là VPB, CTG, FPT có nhịp lên ấn tượng. Tuy nhiên VN30 chỉ vượt nhẹ 1365.xx rồi quay đầu do VHM, VIC yếu đi rất nhanh và các trụ ngân hàng cũng bổ nhào. Lúc VN30 quay đầu thủng 1365.xx basis vẫn có lợi hơn 2 điểm, Short đẹp với stoploss không cần quan tâm tới basis mà căn theo VN30 tại 1365.xx. Chỉ số giảm tiếp xuống sát 1358.xx (tới 1359) thì nảy lên, nên đóng vị thế hoặc ít nhất là một nửa vì không thể biết đây là nhịp lùi bình thường rồi lên tiếp hay thị trường thật sự yếu. Thời gian còn lại VN30 giảm tiếp nhưng không có setup nào đạt chuẩn. Nhịp cuối Vn30 thủng 1358.xx xuống sát 1353.xx thì biên độ quá hẹp.

Phiên sụt giảm hôm nay gây thiệt hại khá nhiều, cổ phiếu giảm mạnh tương đối. Lúc này nên giữ danh mục, trading với phái sinh cũng bù lại phần nào. Thị trường có thể ổn định lại sau khi đáo hạn. Chiến lược là Long/Short linh hoạt.

VN30 chốt hôm nay tại 1356.09. Cản gần nhất ngày mai là 1359; 1365; 1372; 1380; 1388. Hỗ trợ 1353; 1348; 1341; 1333.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.