Hôm nay vốn nội thuần đạt kỷ lục mới với trên 2.400 tỷ đồng, không kém gì thời điểm đỉnh tháng 5/2012.

Phiên hôm nay tốt xấu lẫn lộn. Đầu tiên là về tâm lý, đáng lẽ tin tốt thế xuất hiện thì xu hướng găm giữ cổ phiếu phải chiếm ưu thế. Vậy mà vẫn có một lượng cực lớn cổ phiếu thoát ra hai hôm nay thì là điều bất thường. Tranh thủ xả khi cầu lớn thường là người cầm cổ đã đạt kỳ vọng và bắt đầu cảm thấy rủi ro, mức độ thận trọng cao lên.

Thứ hai là về dòng tiền. Thoát ra mạnh thì vào cũng mạnh, điều này không cần bàn. Quan trọng là khối lượng cổ phiếu càng lớn, giá càng cao thì sức nặng càng tăng. Để đẩy đi xa hơn cần lượng vốn lớn hơn nữa. Càng ngày càng cần nhiều tiền thì hơn 600 triệu cổ của 3 hôm nay cần nhiều hơn 6.300 tỷ đồng. Không ai đoán trước được dòng tiền bên ngoài mạnh đến đâu vì luôn có bất ngờ, nhưng thận trọng không thừa.

Điểm tốt là ẩn số của dòng vốn ngoại rất dồi dào. Nhiều mã vẫn có khả năng đi tiếp nếu nguồn lực này vẫn mạnh. Nhưng vốn ngoại không bao hết được thị trường nên cổ nào được hỗ trợ thì vẫn có khả năng tăng, ngược lại thì sẽ giảm, trừ phi vốn nội vẫn vào nhiều hơn nữa.

Hoạt động phân phối ở nhiều mã ngày càng rõ rệt. Nhiều mã đã tạo một vùng dao động với thanh khoản rất cao và không có triển vọng gì sáng sủa là sẽ bứt phá qua được. Tiền vào nhiều mà giá vẫn chỉ lình xình là biểu hiện của sức đẩy từ dòng tiền bị bão hòa với khối lượng cần thoát ra. Đẹp nhất là tạo được một vùng tích lũy, tạo mặt bằng mới, nếu không thì chắc chắn tạo vùng đỉnh ngắn hạn.

Một biểu hiện của hoạt động phân phối khéo léo là giá tăng lên lập tức có cung lớn ép xuống. Mức độ ép xuống thể hiện ý chí của người bán. Nếu là phân phối dần thì chỉ bán lựa theo cầu, không làm giá biến động lớn gây chú ý, thậm chí là luôn tỏ vẻ cung yếu ớt. Nếu bán cật lực ép giá dao động giảm rất rộng thì chắc chắn là muốn thoát ra bằng được. Nhiều mã hôm nay nằm trong dạng này.

Chỉ báo hình mẫu giá có phân lớp theo thanh khoản xác nhận số cổ phiếu đạt biên dao động trong phiên rất rộng tăng vọt, số mã Close < High > 2% cũng rất cao, số mã Close = Low cũng tương tự. Như vậy là hoạt động xả hàng đã chiếm ưu thế, điều hành được dao động mà không gặp cản rõ rệt.

Thông thường sau một hoặc vài phiên thanh khoản đột biến thì bên mua chờ đợi lượng cung sẽ cạn kiệt (vì đã thoát đa số) và bên bán chờ đợi dòng tiền vào sẽ yếu đi (vì bị khóa hết trong phiên đó). Chưa biết bên nào sẽ thắng nhưng giá High hôm nay tạm coi là đỉnh ngắn hạn. Dòng tiền vào có đủ mạnh để đẩy qua giá này hay không là ẩn số.

Thị trường có thời điểm phản ứng với tin hỗ trợ mạnh bất ngờ. Vẫn nghĩ rằng những thông tin không mới, nếu có chính thức thì cũng chỉ tạo được một phiên tích cực sôi động. Đợt bùng nổ giữa phiên là cơ hội tốt để “selling into strength” và rất nhiều người đã làm như vậy. Chốt toàn bộ danh mục đang có sẵn, quan sát khả năng điều chỉnh.

Thông tin mở room hỗ trợ SSI rất tốt. Thực ra tất cả những mã đã hết room đều phản ứng tương tự, ngay cả VNM. SSI được đánh lên kịch trần với khối lượng cực cao. Trên 1,23 triệu khớp 18.1. SSI có hai đợt mua quét hết dư bán trần rồi bị bán xả ra mất trần rồi lại quét hết một lần nữa. Đợt cuối cùng lực xả chiến thắng.

Kiểu bán như vậy mang đặc điểm của hoạt động phân phối: Bán lựa theo cầu. Khi lực bán lấn át hoàn toàn thì mới khiến những người còn do dư quyết tâm chốt lời ngay. Đó là nguyên nhân vì sao giá 18 và 17.9 bị tràn ngập nhanh như vậy.

Về mặt kỹ thuật, SSI có một kháng cự chính ở vùng 18-18.3. Nhưng hôm nay trần đã là 18.1 nên quyết định bán ra không có gì khó khăn. Nếu trường hợp SSI dao động tăng từ từ test lên vùng kháng cự thì hoạt động phân phối dần mới khó nhận biết. Giá SSI căng như hôm nay với cầu cực lớn thì việc phân phối dự kiến trong nhiều phiên có thể dồn vào một phiên.

SSI hôm nay thanh khoản đạt kỷ lục trong hơn 9 tháng và tương đương cả về khối lượng lẫn vùng giá với phiên ngày 16/3/2012. Cầu đỡ tham chiếu vẫn tốt giúp SSI không giảm giá nhưng hình mẫu giá thì vẫn phản ánh rõ hoạt động phân phối. SSI vẫn còn cửa tăng tiếp nhưng nếu không qua được 18 mà lình xình gần mốc này và Vol giảm dần thì khả năng điều chỉnh rất cao.

Thanh khoản cũng rất cao, tương đương Vol ngày 3/1. Như vậy có thể là lượng hàng T+3 không xả hôm qua nhiều mà chọn hôm nay. Close = Low với Vol tăng mạnh là hình mẫu rất xấu, chắc chắn là do xả hàng mạnh. 

PVX khi bị ép xuống sàn vẫn có cầu bắt sàn khoảng 1,5 triệu nhưng cũng không làm nên trò trống gì. Biến động hôm nay xác nhận vùng phân phối của PVX mấy phiên gần đây là quanh mức 6-6.4. Khả năng vượt được mức 6 là khó khăn trong tình cảnh này.

Tín hiệu xấu ở PVX là lúc bị phân phối, không giữ được mức 6. Áp lực xả như vậy là mạnh hơn dự kiến và lượng hàng đảo có tiềm năng kẹt cao. PVX trong tuần này không giành lại được mức 6 thì chắc chắn tạo đỉnh ngắn hạn ở 6-6.4.

VCG còn cầu đỡ sàn, thậm chí còn tốt hơn PVX. Tuy nhiên tính đến hôm nay thì VCG có 4 phiên tạo nến khá xấu, không giữ được giá High, xác nhận vùng phân phối là 9-9.4.

VCG hôm nay điều chỉnh quá sâu, gãy cả mức hỗ trợ ngắn hạn ở 8.7. Hiện tượng phân phối khéo léo đã có từ hôm qua khi hàng xả không hạ giá mạnh mà rút dần lên cao nhử cầu. VCG cũng nằm trong số các mã đầu cơ chịu ảnh hưởng của cả nhóm và khi các mã khác bị xả nhiều thì VCG không đi ngược được. VCG đã tạo đỉnh ngắn hạn.