Không dễ dàng gì để có thêm một phiên tăng “bốc đầu” nữa, lượng hàng bán ra đã tăng lên mạnh cùng chiều với cầu tăng. Thực tế cầu chỉ tăng trên HSX, còn HNX tổng cầu giảm cả bình diện chung lẫn rất nhiều cổ phiếu thanh khoản cao. HSX tiếp tục hấp dẫn dòng tiền với mức độ rủi ro thấp.

Thanh khoản hôm nay rất tốt, tổng tiền luân chuyển tăng 44% lên trên 1.600 tỷ, vốn nội thuần tăng 33% lên gần 1.400 tỷ. Hôm nay rõ ràng là người mua đã tự tin hơn nhiều, giao dịch cởi mở hơn, chấp nhận giá cao hơn và tiền vào thực mới tạo được quy mô như vậy.

Thanh khoản tăng thường là dấu hiệu tốt, nhưng sẽ tốt hơn nếu tạo được dao động giá phù hợp. Trong một phiên giao dịch mạnh mẽ như hôm nay, vẫn có nhiều cổ phiếu yếu hơn thị trường rất nhiều. Hình mẫu giá xác nhận áp lực đè xuống lớn hơn áp lực đẩy lên. Cổ nào càng bị ép xuống mạnh về cuối phiên càng đuối. Điều tốt là số mã trên HSX vẫn tăng so với tham chiếu nhiều, bất chấp hình mẫu giá xấu. Như vậy áp lực bán là có, nhưng cầu vẫn còn trụ được. HNX thì quá tệ, chưa rõ có thể phục hồi được hay không.

Một lượng lớn cổ phiếu đã thoát ra hôm nay, chủ yếu là chọn được giá cao rất tốt trong phiên. Với thanh khoản đột biến, thị trường cần 1-2 phiên nữa để có được tín hiệu xác thực liệu hôm nay là một phiên “thay máu” ổn hay không, vì cung vẫn có thể còn nhiều. Khối lượng hàng thoát ra hôm nay có thể xuất phát từ nhiều quan điểm khác nhau, từ chốt lời, cắt lỗ vì chưa tin vào xu thế tăng, tới đảo hàng nhanh. Chỉ có test cung mới biết chắc được điều này, mà tốt nhất là trong nhịp điều chỉnh. 

Biến động cá biệt của một số cổ phiếu thực sự mạnh hôm nay rất có triển vọng. Đây là dấu hiệu ban đầu, với âm hưởng kết quả kinh doanh quý 1, có lẽ thị trường sẽ phân hóa rất mạnh tới đây.

Thay đổi quan điểm với REE vài lần trong hôm nay. Lúc đầu thấy chập chững ở 20.1, tính chốt như kế hoạch. Hôm qua dự kiến cung sẽ thoát hàng khoảng 20.2. Nán lại chờ đợi thêm vài phút thì REE được kéo bật qua 20.3 cực mạnh, lại tính nắm giữ thêm một T nữa vì có triển vọng test lại 21 của ngày 21/3. Nhưng khi REE được đẩy mạnh lên tận 20.7 thì dao động là quá cao. Chấp nhận thoát T+1 giá 20.6, hạ giá vốn, thu hẹp danh mục như cũ.

REE hôm nay có một phiên giao dịch rất hưng phấn, có thể gọi là thay máu đáng kể. Giá vẫn chốt giữ được ở 20 là may mắn lớn khiến dao động không đến nỗi quá xấu. Hôm qua dự kiến REE sẽ khó khăn ở vùng kháng cự 20-20.2. Hôm nay lượng hàng thoát ra trong vùng này cũng tương đối lớn, nhưng cơ bản là có khoảng dao động chấp nhận được do ảnh hưởng của tâm lý thị trường chung. REE được đẩy bật qua 20.2 khá dễ dàng vào kéo thẳng lên 20.7.

Mặc dù dao động trong phiên xác nhận mức kháng cự trading là không phù hợp nhưng biểu hiện của kháng cự thì vẫn rõ, chỉ là mức giá khác nhau một chút. Nhìn chung thì lượng hàng xả từ 20.2 trở lên mạnh. Gần 1,5 triệu REE được thoát ra trong vùng này, chiếm 59% tổng Vol. Chính vì lực kéo lên mạnh được đáp ứng bằng khối lượng hàng lớn như vậy thì thanh khoản của REE hôm nay mới cao. Vol tăng gấp đôi hôm qua, gấp đôi mức bình quân 20 ngày.

Lượng xả từ 20.2 trở lên lớn, cuối phiên REE còn bị bán ATC 243k, khiến tổng khối lượng đè về 20 là 270k. Lượng bán này là lớn, nhất là sau khi áp lực bán đã nhẹ đi nhiều trong phiên. REE tăng giá so với tham chiếu nhưng hình mẫu giá xác nhận có lực cản rất mạnh (Close < High ~3,5%).

Có lẽ vấn đề của REE hôm nay là dao động quá mạnh. Mức kéo lên quá đột biến trong khi khối lượng hàng lỏng lẻo chưa được kiểm tra đầy đủ. Giá tăng quá mạnh, chỉ trong 2 phiên đã test ngay lại vùng gần 21 khiến nhu cầu chốt lời tăng lên. Mặt khác dao động này càng kích thích hoạt động trading ngắn hạn. REE chưa thể vượt 21 ngay lập tức, cơ hội mua quanh 20 còn nhiều thì ngay cả người muốn nắm giữ dài hạn cũng không tội gì bỏ qua cơ hội lướt nhanh một phần cổ phiếu có sẵn. Khả năng REE sẽ còn phải test lại 19.5 một lần nữa để kiểm tra áp lực cắt lỗ cũng như cover.

Buổi sáng SSI quả nhiên không có cản nào đáng kể ở dưới 18.3. Cung đã rút hết lên chờ người mua tấn công lên giá cao hơn. Tính cả khối lượng mở cửa bèo nhèo (27k) thì khối lượng cản đường từ 18 đến 18.3 chỉ có 147k. Người mua vượt qua 3 bước giá rất dễ dàng, chỉ trong chừng 4 phút.

Lực cản thực sự xuất hiện ở 18.3 trở lên. Khối lượng khớp từ 18.3 trở lên là 957k, chiếm 44% tổng Vol. Trong dao động tạo sức căng tối đa của SSI, mức giá cao nhất bên mua đảm bảo được (có dư mua) là 18.4. Mức này được chạm tới hai lần, một lần khi thị trường cực mạnh vào buổi sáng và một lần quay lại đầu buổi chiều.

Buổi chiều SSI cố gắng phục hồi cao nhất lên 18.4 – chính xác là bị chặn bán 18.4 – rồi lùi dần về 18 lúc đóng cửa. Cầu đỡ SSI buổi chiều là yếu, lượng xả ra ép từ 18.4 về 18.2 (giá trước khi vào đợt ATC) chỉ là 243k. Đóng cửa thêm 109k nữa ép về 18, trong đó có 91k bán ATC. SSI có ban đầu tưởng như đóng cửa ở 18.1 nhưng sau đó cục mua ở 18.1 bị hủy lệnh nhiều và bán ATC tăng lên, đã ép hẳn xuống 18.

Như vậy mặc dù mức 18.2 không phải là con số cản chính xác nhưng vẫn thể hiện hiệu quả. Đương nhiên trong bối cảnh tâm lý rất mạnh thì người bán có quyền lựa chọn mức giá tốt nhất để bán, căn cứ trên dao động và cung cầu tại từng thời điểm. Việc bị ép trở lại 18 khiến cho thanh khoản tăng 75% và cao gấp đôi mức MA20 của SSI hôm nay không tốt. Khối lượng lớn không tạo được hiệu ứng giá phù hợp. Hình mẫu giá và khối lượng của SSI thể hiện áp lực bán mạnh hơn là cầu mạnh. SSI vẫn trong vùng dao động như cũ.

Quan sát PVX có thể cảm nhận chung mạch giao dịch của HNX. Dấu hiệu rõ nhất là thiếu cầu đẩy. Cả nhóm đầu cơ của HNX cũng đều như vậy. Dòng tiền chú ý nhiều hơn đến HSX mà cũng chỉ ở các blue vì như hôm qua đã nói, rủi ro sẽ thấp hơn. 

Dao động của PVX hôm nay xoay quanh trục là tham chiếu 5.7. Lượng khớp dưới giá này là 879k, bằng 26% tổng Vol. Lượng khớp trên 5.7 là 585k, chiếm 17%. Chỉ đến lúc HSX bắt đầu dồn lệnh cho đợt ATC thì PVX mới bị bán dưới tham chiếu, còn toàn bộ thời gian trước đó là giao dịch từ tham chiếu trở lên. Như vậy PVX dao động là mạnh trước yếu sau, cầu đẩy kém và lượng xả mạnh. Ngay cả việc 56% tổng Vol (khoảng 1,88 triệu) khớp ở tham chiếu cũng cho thấy cầu đẩy kém và PVX không còn lại chút khí thế nào của phiên hôm qua.

Tổng cầu của PVX hôm nay giảm tới 48% so với hôm qua, rơi xuống mức thấp nhất trong gần 4 tháng, thậm chí tương đương mức cầu hồi giữa tháng 12 năm ngoái, lúc PVX bắt đầu khởi động sóng. Mức quan tâm tới PVX tụt giảm một cách đáng ngạc nhiên hôm nay và việc không bị xả mạnh có lẽ vì không nhiều cổ phiếu về tài khoản hôm nay mà có lãi. Với xu thế dòng vốn bỏ HNX, khả năng PVX sẽ suy yếu đi.