Dòng tiền đã “kiệt”, công ty chứng khoán lại ồ ạt tăng lãi suất cho vay margin
An Phong
06/11/2022, 11:41
Sau động thái nâng lãi suất điều hành lần thứ hai của Ngân hàng Nhà nước, nhiều công ty chứng khoán tiếp tục nâng lãi suất cho vay margin phù hợp với tình hình mới...
Ảnh minh họa.
Trước sức ép tỷ giá, Ngân hàng Nhà nước đã nâng lãi suất điều hành 2 lần trong thời gian gần đây. Lần thứ nhất từ 23/9/2022; lần thứ hai 25/10.
Trong lần thứ hai, Ngân hàng Nhà nước đã tăng 3 loại lãi suất điều hành, bao gồm: 1) lãi suất tái chiết khấu thêm ( 1ppt lên 4,5%/năm), 2) lãi suất tái cấp vốn ( 1ppt lên 6,0%/năm), và 3) lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ của Ngân hàng Nhà nước đối với các tổ chức tín dụng ( 1ppt lên 7,0%/năm).
Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước còn nâng mức trần lãi suất tiền gửi và cho vay. 1) Lãi suất tối đa đối với tiền gửi không kì hạn và có kì hạn dưới 1 tháng tăng 50bps lên 1,0%/năm, 2) lãi suất tối đa đối với tiền gửi kì hạn 1 tháng đến dưới 6 tháng là 6,0%/năm ( 1ppt), và 3) lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VND đối với một số ngành nghề là 5,5%/năm ( 1ppt).
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TĂNG LÃI SUẤT CHO VAY MARGIN
Không chỉ ngân hàng, sau động thái trên hàng loạt các công ty chứng khoán đã nâng lãi suất cho vay kỹ quý.
Cụ thể, Công ty Cổ phần Chứng khoán Vndirect điều chỉnh lãi suất cho vay ký quỹ từ ngày 07/11/2022 với lãi suất ký quỹ: 0,0378%/ ngày. Phạm vi áp dụng với sản phẩm D-Margin và dịch vụ Ứng trước tiền bán.
Tương tự, Chứng khoán TCBS từ ngày 7/11 cũng áp dụng biểu phí lãi suất trong hạn một năm là 14% với mức lãi suất quá hạn là 20%/năm.
Công ty Cổ phần CHứng khoán ACB (ACBS) cũng vừa thông báo báo điều chỉnh lãi suất đối với sản phẩm giao dịch ký quỹ T14 (Margin T14). Theo đó, kể từ ngày 7/11/2022, mức lãi suất áp dụng đối với sản phẩm Margin T14 của ACBS sẽ được điều chỉnh tăng đối với khoản vay trong 14 ngày đầu tiên, từ mức 4,5%/năm lên mức 6%/năm. Kể từ ngày 15 trở đi, mức lãi suất được giữ nguyên ở mức 14%/năm. Đối với các khoản vay cũ phát sinh trước ngày 7/11/2022, ACBS vẫn áp dụng chính sách lãi suất hiện tại.
Từ ngày 10/11, Công ty CP Chứng khoán Yuanta cũng thay đổi lãi suất cho vay margin mức 12%/năm lên 13,5%/năm tương ứng từ 0,0329%/ngày lên 0,370%/ngày và miễn lãi giao dịch T0 và T1. Với ứng trước tiền bán, thay đổi từ 12%/năm lên 13,5%/năm.
Yuanta thay đổi lãi suất cho vay margin.
Trước đó, từ ngày 1/11, SSI cũng điều chỉnh mức lãi suất mới áp dụng cho Dịch vụ giao dịch ký quỹ (margin) là 0,0375%/ngày, tương đương 13,5%/năm (biểu 360 ngày).
Trước đó, sau lần điều chỉnh tăng lãi suất của Ngân hàng Nhà nước vào tháng 9, nhiều công ty chứng khoán cũng đã điều chỉnh lãi suất giao dịch ký quỹ để phù hợp với mức lãi suất ngân hàng mới.
LỢI NHUẬN LIỆU CÓ CẢI THIỆN?
Cho vay margin luôn là mảng hái ra tiền của các công ty chứng khoán. Thống kê của VnEconomy cho thấy, lượng cho vay margin tại các công ty chứng khoán tăng mạnh trong quý 3 vừa qua. Tại 40 công ty chứng khoán top đầu cho vay margin, con số này tính đến 30/9 là 170.000 tỷ đồng, tăng 30.000 tỷ đồng so với con số của cuối quý 2/2022 và giảm 13.000 tỷ đồng so với con số đầu năm.
Mặc dù thị trường giảm điểm song khoản cho vay margin vẫn tăng nguyên nhân do, từ đầu quý 3, Vn-Index hồi phục mạnh khiến nhà đầu tư tin tưởng vào thị trường nên đã tăng vay mua chứng khoán.
Và con số đầu quý 3 thậm chí có thể còn lớn hơn rất nhiều so với con số 170.000 tỷ đồng cuối quý 3 bởi trong suốt chu kỳ giảm điểm của tháng 9, hoạt động bán giải chấp đã diễn ra trên diện rộng.
Nhờ đó, trong bối cảnh thị trường điều chỉnh mạnh, lợi nhuận hầu hết các mảng gồm tự doanh, môi giới, cho vay margin giảm song mức sụt giảm của cho vay margin không đáng kể so với các mảng còn lại.
Dư nợ cho vay margin tính đến cuối quý 3/2022.
Cụ thể, thống kê cho thấy, lợi nhuận sau thuế Q3/2022 của 61/87 công ty chứng khoán bao gồm 25 công ty chứng khoán đang niêm yết giảm -52,2% so với cùng kỳ năm ngoái và -16,2% so với quý liền kề trước đó. Lợi nhuận mảng tự doanh và môi giới cũng giảm lần lượt 37,2% và 32,7%. Trong khi đó, lợi nhuận từ cho vay margin của các công ty chứng khoán chỉ giảm 7,7% trong quý 3/2022.
Tuy nhiên, lợi nhuận cho vay margin có thể sẽ khó cải thiện trong quý 4/2022. Nguyên nhân chủ yếu do thị trường vẫn gặp khó khăn trước bối cảnh vĩ mô nhiều rủi ro, biến cố, nhà đầu tư sau nhiều lần bị bán giải chấp đã hạn chế sử dụng margin để bảo toàn tài sản. Trên thực tế, thanh khoản cạn kiệt có nhiều phiên tiền không vào khớp lệnh dưới 10.000 tỷ đồng. Có đến gần 200 cổ phiếu bị HoSE và HNX đưa vào danh sách không được giao dịch ký quỹ trong quý 4 cũng khiến nguồn thu của các công ty chứng khoán giảm đáng kể.
Cho vay margin 170.000 tỷ đồng, có thể đã giảm mạnh so với đầu quý 3/2022 do hoạt động giải chấp diện rộng?
13:19, 21/10/2022
HNX công bố 84 cổ phiếu không được cho vay margin gồm SHS, APS, BII, L14...
12:12, 11/10/2022
Xử phạt VnDirect vì cho người nhà các "sếp" ThaiHoldings vay margin sai quy định
Xu thế dòng tiền: Hành động thế nào sau “cú đánh úp” trên đỉnh 1700?
Diễn biến đảo chiều đột ngột trong phiên cuối tuần qua khiến những nỗ lực kéo VN-Index vượt mốc 1700 điểm giống như một cái bẫy. Dù vậy lịch sử cũng cho thấy đây có thể chỉ là rung lắc bình thường để lên cao hơn.
Giá vàng được dự báo tiếp tục cao, chứng khoán không còn nhiều dư địa?
VN-Index đang tiến gần tới vùng dự báo cho cả năm 2025 ở mức 1.527 – 1.758 điểm. Dư địa để thị trường sớm phản ánh kết quả kinh doanh cả năm vẫn còn, nhưng để bứt tốc mạnh hơn, cần có thêm yếu tố bất ngờ từ kết quả kinh doanh các quý tới – đặc biệt từ nhóm doanh nghiệp vốn hóa lớn.
[Interactive]: Toàn cảnh kinh tế Việt Nam tháng 8/2025
Tình hình kinh tế xã hội của Việt Nam trong tháng 8 và 8 tháng cơ bản ổn định, lạm phát được kiểm soát, các cân đối lớn được bảo đảm. Trong đó, tổng số vốn FDI đăng ký tại Việt Nam trong 8 tháng vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực với 26,14 tỷ USD, tăng 27,3% so với cùng kỳ năm ngoái; chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tháng 8 tăng 8,9%...
Tín dụng tăng mạnh, Phó Thống đốc lo áp lực lạm phát kéo dài
Tại phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 8 ngày 6/9, Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước, ông Đoàn Thái Sơn bày tỏ lo ngại về rủi ro lạm phát khi tăng trưởng tín dụng toàn nền kinh tế đã vượt 11% tính đến cuối tháng 8. Cùng với đó, tỷ giá biến động mạnh và giá vàng tăng vọt cũng đang đặt ra thách thức lớn đối với công tác điều hành chính sách tiền tệ những tháng cuối năm….
Khối ngoại xả ròng 1.500 tỷ phiên cuối tuần
Thanh khoản ba sàn khớp lệnh tăng mạnh cuối tuần chủ yếu do lực bán chủ động dâng cao, đạt 54.000 tỷ đồng trong đó khối ngoại vẫn bán ròng mạnh 1486.5 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 1414.2 tỷ đồng.
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: