Năm 2025, ngân hàng và doanh nghiệp sẽ phải trả hơn 97 nghìn tỷ đồng tiền lãi trái phiếu
Tuệ Lâm
07/02/2025, 16:40
Trong năm 2025, dòng tiền trả lãi dự kiến khoảng 97,2 nghìn tỷ đồng, trong đó Ngân hàng chiếm 33,5% tương đương hơn 32,5 nghìn tỷ đồng. Nhóm Phi ngân hàng dự kiến phải trả lãi khoảng 64,7 nghìn tỷ đồng...
Tính đến cuối năm 2024, toàn thị trường có hơn 1,27 triệu tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đang lưu hành, tăng 1,2% so với cùng kỳ, theo số liệu thống kê của FiinTrade.
Cụ thể, tính đến cuối tháng 12/2024, tổng giá trị lưu hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 1,276 nghìn tỷ đồng, giảm nhẹ 0,8% so với cuối tháng 11/2024 nhưng tăng 1,2% so với cuối năm 2023 nhờ quy mô phát hành mới tăng mạnh tăng 35,2%, đặc biệt là ở ngành Ngân hàng thông qua hình thức phát hành riêng lẻ ( 65%), trong khi các tổ chức phát hành (chủ yếu là nhóm Phi Ngân hàng) giảm mua lại trái phiếu doanh nghiệp.
Xét theo loại hình phát hành, trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ chiếm 89,5% tổng giá trị lưu hành năm 2024, tương đương 1,143 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ 0,4% so với năm 2023. Với trái phiếu doanh nghiệp công chúng - chiếm tỷ trọng nhỏ (10,5%), tổng giá trị lưu hành tăng 9,2% do khối lượng đáo hạn giảm mạnh (-29,1%) và quy mô phát hành mới duy trì tăng.
Giá trị mua lại trái phiếu doanh nghiệp trước hạn trong tháng 12/2024 ước tính khoảng 40,4 nghìn tỷ đồng, tăng 181% so với tháng trước và -8% so với cùng kỳ.
Trong cả năm 2024, các tổ chức phát hành đã thực hiện mua lại trước hạn hơn 244 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp, giảm 11% so với năm 2023. Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ nhóm phi ngân hàng, với quy mô mua lại thu hẹp còn 71 nghìn tỷ đồng, giảm mạnh 50,9% so với cùng kỳ, trong bối cảnh lãi suất huy động có xu hướng tăng trở lại từ mức nền thấp.
Ngược lại, các ngân hàng vẫn tích cực trong việc mua lại trái phiếu trước hạn như một phần nỗ lực giữ ổn định Hệ số an toàn vốn (CAR), với tổng giá trị mua lại năm 2024 đạt 173,4 nghìn tỷ, tăng 28% so với năm 2023.
Xét trong nhóm Phi ngân hàng, giá trị mua lại ở ngành Bất động sản giảm 23%, tiếp đến là Dịch vụ tài chính (-85%), Xây dựng & Vật liệu (-83%), và Tiện ích (-28%). Riêng đối với ngành Bất động sản, cả quy mô phát hành mới và hoạt động mua lại trước hạn đều giảm, trong khi khối lượng trái phiếu đáo hạn lại gia tăng. Điều này phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn đối với doanh nghiệp bất động sản, đặc biệt trong bối cảnh doanh số bán hàng không đạt kỳ vọng.
Xét theo ngành, trong tháng 12, Ngân hàng vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất (84,4%), tiếp đến là Bất động sản (11,1%), đồng thời giá trị mua lại trước hạn cùng tăng ở cả 2 ngành này. Cụ thể, ở Bất động sản, Công ty CP Đầu tư Nam Long (NLG) đã mua lại trước hạn toàn bộ số trái phiếu đã phát hành trong năm 2022 với giá trị mua lại là 1 nghìn tỷ đồng chiếm 21,5% tổng dư nợ trái phiếu của NLG cuối tháng 11/2024. Đây cũng là hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn đầu tiên của NLG kể từ năm 2022 đến nay.
Trong 20 ngày đầu tháng 01/2025, các tổ chức phát hành đã thanh toán gần 4,2 nghìn tỷ đồng gốc và lãi trái phiếu doanh nghiệp, tương đương 50% tổng dòng tiền thanh toán dự kiến cho cả tháng 1 này. Tổng giá trị nợ gốc và lãi cần thanh toán trong quý 1/2025 tương đối thấp, khoảng 36 nghìn tỷ đồng - tương đương 11% tổng số nợ gốc và lãi dự kiến trong năm 2025 .
Về lịch đáo hạn, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong tháng 1/2025 ước tính là hơn 5,6 nghìn tỷ đồng, giảm 86% so với tháng 12/2024. Chiếm tỷ trọng cao nhất là ngành Bất động sản (43,1%), Ô tô và phụ tùng (26,4%).
Năm 2025, nợ gốc trái phiếu doanh nghiệp phải trả dự kiến khoảng 226,6 nghìn tỷ đồng, cao hơn 5,1% so với số ước tính của năm 2024. Trong đó, Ngân hàng chiếm 21,5%, tương đương gần 48,8 nghìn tỷ đồng và Phi Ngân hàng chiếm phần còn lại gần 177,8 nghìn tỷ đồng.
Với Bất động sản, dòng tiền thanh toán nợ gốc trái phiếu doanh nghiệp trong năm 2025 dự kiến khoảng gần 110 nghìn tỷ đồng, chiếm 49% tổng giá trị đáo hạn toàn thị trường cho cùng năm. Phần lớn sẽ tập trung vào quý 3 (54,2 nghìn tỷ đồng) và quý 4 (27,8 nghìn tỷ đồng). Cập nhật trên hệ thống FiinX tại ngày 21/01/2025, tổng tiền lãi trái phiếu doanh nghiệp phải trả cho tháng 1/2025 là gần 3 nghìn tỷ đồng, trong đó doanh nghiệp đã thanh toán 1,1 nghìn tỷ đồng.
Trong năm 2025, dòng tiền trả lãi dự kiến khoảng 97,2 nghìn tỷ đồng, trong đó Ngân hàng chiếm 33,5% tương đương hơn 32,5 nghìn tỷ đồng. Nhóm Phi ngân hàng dự kiến phải trả lãi khoảng 64,7 nghìn tỷ đồng, tập trung chủ yếu vào giai đoạn Q2-3/2025.
Tháng 1/2025, Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ tiếp tục không có giao dịch
NVL mua lại 20/21 lô trái phiếu "NVL2020" trước hạn
Áp lực đáo hạn trái phiếu gia tăng trong năm 2025, đạt đỉnh vào quý 3 với 70.000 tỷ
Phát hành trái phiếu nhân dân tệ ngoài Trung Quốc đại lục nhiều chưa từng thấy
Hoạt động phát hành trái phiếu nhân dân tệ bên ngoài Trung Quốc đại lục đang trên đà đạt mức cao kỷ lục trong năm nay...
“Mỹ muốn dựa vào stablecoin để bán được nhiều trái phiếu kho bạc hơn”
Việc ông Bessent nhìn thấy tiềm năng của stablecoin đối với nhu cầu trái phiếu kho bạc Mỹ diễn ra vào thời điểm nhiều nhà đầu tư đang lo lắng về tình hình tài chính công ngày càng xấu đi của Chính phủ Mỹ...
Những công ty đại chúng sở hữu nhiều bitcoin nhất
Đồ thị dưới đây gồm các công ty có cổ phiếu niêm yết đại chúng sở hữu nhiều bitcoin nhất tính tới ngày 31/7/2025…
Blog chứng khoán: “Tiệc” đã tàn ở nhiều cổ phiếu
Cổ phiếu ngân hàng tiếp tục được đẩy giá lên mạnh mẽ, kéo VNI, VN30 tăng cao trong phiên đáo hạn. Rất nhiều cổ phiếu đã bị bỏ rơi trong phiên này, thậm chí hơn 140 mã giảm quá 1%, trong đó gần 90 mã giảm quá 2%. Chưa rõ “bữa tiệc” ở cổ phiếu ngân hàng bao giờ kết thúc, nhưng nhiều mã khác đã đến đoạn “rửa bát”!
Nhóm đối tượng huy động hơn 7,8 triệu USD từ các dự án tiền ảo
Trong các dự án tiền ảo có 2 dự án đáng chú ý là “Wingstep” (ứng dụng đi bộ hoặc chạy để nhận tiền thưởng bằng đồng tiền ảo WST sau đó quy đổi ra đồng BUSD) và “Game Naga Kingdom”…
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: