Xu thế dòng tiền: VN-Index vượt đỉnh rồi, "lên tàu" thôi

Mặc dù vẫn còn vài điểm nghi ngại trước diễn biến đột phá bất ngờ cuối tuần qua, các chuyên gia đều cho rằng thị trường đang diễn biến tích cực.

Vùng kháng cự 1.000-1005 điểm được các chuyên gia duy trì quan điểm suốt nhiều tuần gần đây cuối cùng cũng bị phá vỡ. Đánh giá về diễn biến hôm thứ Sáu, điều còn "lăn tăn" duy nhất là nỗ lực tăng điểm mạnh đó chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu trụ. Tuy nhiên quan điểm tích cực lại nhìn nhận ngược lại: Trước các vùng kháng cự mạnh, thị trường cần động lực trước hết từ các trụ, sau đó mới lan tỏa rộng khắp.

Đánh giá triển vọng thị trường sau diễn biến tuần qua, các chuyên gia đều đồng thuận khả năng tăng cao hơn của VN-Index tiến tới vùng 1023-1024 điểm, xa hơn là 1050-1080 điểm. Đặc biệt nếu mô hình thật sự đã được phá vỡ, kịch bản dài hạn tốt nhất có thể tới 1,140 – 1,150 điểm.

Đồng thuận với các đánh giá tích cực, các chuyên gia đều thực hiện gia tăng tỷ trọng cổ phiếu, dù mức độ khác nhau. Tỷ trọng thấp nhất là 50% và cao nhất là 100%.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

VN-Index đã bùng nổ ngày cuối tuần, vượt qua cả ngưỡng 1005. Dĩ nhiên ảnh hưởng đáng kể là từ các trụ được kéo đột biến như VHM. Anh chị đánh giá thế nào về diễn biến vượt 1.000 điểm này?

Ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu phân tích – VietinBank Securities

Tôi cho rằng mặc dù diễn biến VN-Index trong phiên cuối tuần vừa qua là vô cùng tích cực, tuy nhiên phần lớn nỗ lực tăng điểm này là đến từ nhóm cổ phiếu trụ trong khi nhóm cổ phiếu midcap vẫn chưa cho thấy nhiều động lực tăng giá theo.

Tuy vậy, đây dù sao cũng là tín hiệu tốt khi phiên tăng điểm mạnh này của VN-Index với sự cải thiện tích cực của khối lượng giao dịch và độ rộng thị trường đã góp phần tạo đà cho chỉ số bứt phá ra khỏi vùng kháng cự 1,000 – 1,005 khó nhằn bấy lâu nay.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Tôi không bất ngờ với diễn biến của thị trường. Trong nhận định tuần trước, tôi cho rằng thị trường đã tích lũy đủ và sẵn sàng vượt ngưỡng kháng cự 1.000 điểm. Dù việc đi lên do nhóm cổ phiếu nào dẫn dắt đi nữa thì đó vẫn là một phần của thị trường.

Ngưỡng 1.000 điểm vừa là kháng cự kỹ thuật, vừa là ngưỡng kháng cự tâm lý nên chắc chắn khi chỉ số phá được ngưỡng này sẽ giúp cho nhà đầu tư tự tin hơn trong quyết định giải ngân.

Thông thường thị trường muốn phá được một ngưỡng kháng cự mạnh, dòng tiền cần tập trung vào các cổ phiếu trụ (large cap), từ đó lan tỏa đến các nhóm cổ phiếu khác và hình thành xu thế tăng bền vững hơn.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Theo tôi diễn biến vượt 1000-1005 điểm của Vn-Index trong tuần qua là một tín hiệu tích cực đối với xu hướng thị trường trong giai đoạn cuối năm. Sự bứt phá này đang giúp thị trường hình thành một xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn.

Dòng tiền nhiều khả năng cũng sẽ có được sự cải thiện tích cực, kèm theo đó là kỳ vọng mua ròng trở lại của khối ngoại trong giai đoạn cuối năm 2019 và đầu năm 2020.

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Phiên cuối tuần vừa qua là phiên VN-Index bứt phá mạnh, được sự hỗ trợ từ các mã cổ phiếu:VHM, VIC, VRE, VCB, VNM… những cổ phiếu vốn hóa lớn, và lan tỏa tới nhiều cổ phiếu trên thị trường. Giá trị thanh khoản rất tích cực đạt 4.040,92 tỷ đồng (chưa bao gồm giao dịch thỏa thuận). Tâm lý nhà đầu tư tốt hơn rất nhiều trước nhiều thông tin chưa đạt kỳ vọng trên thế giới.

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

VN-Index ghi nhận một tuần tăng điểm tích cực nhờ động lực từ nhóm cổ phiếu VHM, VIC, VRE và chính thức bứt phá khỏi mốc kháng cự 1000 điểm. Sự bùng nổ của chỉ số chỉ diễn ra vào phiên thứ sáu với sự dẫn dắt chủ yếu đến từ các cổ phiếu nói trên - đặc biệt là cổ phiếu Vinhomes (VHM) tăng trần sau khi có thông tin VinHomes có thể mua tối đa 60 triệu cổ phiếu quỹ và động lực tăng lan tỏa sang nhiều cổ phiếu "trụ" khác trên thị trường như VCB, VNM, BVH,… Thanh khoản thị trường được cải thiện mạnh mẽ.

VN-Index đã chính thức vượt khỏi mốc 1000 điểm – ngưỡng kháng cự mà chỉ số đã mất hơn 3 tháng và 5 lần thất bại trước đó mới có thể chinh phục thành công. Về mặt kĩ thuật, sự bứt phá được ghi nhận trong tuần này đánh dấu việc chỉ số thoát khỏi xu hướng đi ngang tích lũy trong vùng giá 970-1.000 đã được duy trì trong suốt 3 tháng nay.

Chúng tôi cho rằng phiên tăng điểm ấn tượng đã xác nhận xu hướng tăng điểm trung hạn của chỉ số. Rất cần sự lan tỏa rộng hơn của sắc xanh ra các cổ phiếu khác để điểm số được chinh phục các mốc cao hơn cũng như sự tăng điểm bền vững hơn.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Phiên tăng rất mạnh ngày thứ Sáu đã đưa VN-Index thoát lên trên kênh giảm giá kéo dài. Vậy thị trường có khả năng bùng nổ tiếp đến đâu dưới góc độ kỹ thuật?

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Sau khi bứt phá thành công qua vùng kháng cự mạnh 1000-1005 điểm, tôi cho rằng thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục hướng đến thử thách vùng kháng cự gần 1024 điểm trong tuần đầu tháng 11. Trong kịch bản tích cực, có thể kỳ vọng Vn-Index chạm đến vùng kháng cự 1.035-1.045 điểm trong thời gian tới.

Ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu phân tích – VietinBank Securities

Diễn biến tăng giá và breakout của VN-Index ra khỏi vùng kháng cự mạnh 1,000 – 1,005 điểm cũng đồng thời là tín hiệu breakout ra khỏi mẫu hình ascending triangle kéo dài từ tháng 01/2019 cho tới thời điểm hiện tại.

Nếu thực sự đây đúng là một phiên breakout và (nếu) chỉ số vùng giá breakout được kiểm định thành công đồng thời trở thành vùng hỗ trợ mạnh thì mục tiêu giá của VN-Index trong kịch bản lý tưởng nhất có thể lên tới vùng điểm 1,140 – 1,150.

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

Hiện VN-Index cho tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn ở mức Tích cực với kháng cự tại 1025 điểm. Dòng tiền có xu hướng dịch chuyển vào các cổ phiếu vốn hóa lớn khi mà chỉ số VN30 cũng break khỏi xu hướng đi ngang trước đó.

Về mặt lý thuyết, việc break-out mạnh qua mốc 1000 điểm sẽ cho phép ta kỳ vọng về một nhịp tăng trưởng trung hạn mới của VN-Index với ngưỡng kháng cự trước mắt là mốc 1025 điểm và 1050 đỉnh cũ chỉ số tại thời điểm tháng 5/2018. Nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mở lại dần vị thế mua tại nhóm cổ phiếu chủ chốt của sàn HSX.

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Theo tôi VN-Index tăng mạnh cùng với thanh khoản tốt là điểm tựa kỹ thuật trong thời gian tới. Chỉ số thoát khỏi cuối kênh giá hồi từ tháng 1, về mặt kỹ thuật nếu dòng tiền tiếp tục được duy trì chỉ số sẽ hướng tới mốc kháng cự gần nhất 1023 điểm và xa hơn là 1080 điểm.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Tôi cho rằng thị trường đang bắt đầu một sóng tăng kéo dài từ 1 đến 2 tháng, ngưỡng mục tiêu ngắn hạn của VN-Index là vùng 1.030 đến 1.050 điểm. Sau đó tùy diễn biến của các thông tin kinh tế vĩ mô Việt Nam và thế giới sẽ quyết định thị trường có vượt qua ngưỡng này hay không.

Đây có thể là sóng tăng cuối cùng của năm 2019.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Những tháng còn lại của năm 2019 được cho là thiếu thông tin hỗ trợ, theo anh chị thị trường có duy trì động lực tăng ngược với chu kỳ hàng năm, khi hai tháng cuối năm thường thị trường suy yếu?

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Hai tháng cuối dù thiếu thông tin hỗ trợ, kết quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp công bố cuối năm rất đáng chú ý. Trải qua gần 1 năm đối diện với sự suy giảm nền kinh tế thế giới, GDP Việt Nam tăng trưởng tốt đến quý 3.

Kết thúc năm 2019 nếu các doanh nghiệp Việt Nam có kết quả kinh doanh tích cực, cùng với GDP tăng trưởng và thông tin việc ký kết thỏa thuận giữa Mỹ và Trung Quốc tích cực để gỡ bỏ dần các vấn đề trong cuộc chiến tranh thương mại kéo dài, hị trường sẽ duy trì được động lực hồi phục và tăng trưởng.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Theo quan điểm cá nhân tôi cho rằng, mặc dù trị trường có thể sẽ còn xuất hiện các nhịp điều chỉnh "throwback" để kiểm định lãi các mốc điểm quan trọng vừa bị chinh phục trong tuần qua, nhưng tôi vẫn kỳ vọng vào một diễn biến tăng điểm cho thị trường trong những tháng còn lại của năm.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Hàng năm thị trường thường bùng nổ vào tháng 2 cho đến tháng 5 khi có rất nhiều doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh năm trước và kế hoạch kinh doanh năm cùng kỳ. Tuy nhiên, năm nay do ảnh hưởng rất nhiều thông tin biến động từ thị trường tài chính thế giới, đặc biệt là chiến tranh thương mại Mỹ - Trung nên từ tháng 2 đến nay, rất nhiều doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh khả quan nhưng hầu như không được phản ánh vào giá hoặc phản ánh rất ít.

Hơn 10 tháng đầu năm là một chu kỳ tích lũy, vì vậy nhiều khả năng 2 tháng còn lại của năm, thị trường sẽ đi lên mặc dù đoạn này thiếu thông tin hỗ trợ. Danh mục nên tập trung vào các cổ phiếu tốt, có kết quả kinh doanh tăng trưởng hoặc ít nhất là kinh doanh ổn định nhưng có chỉ số PE thấp, tỷ lệ cổ tức tiền mặt cao.

Ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu phân tích – VietinBank Securities

Theo tôi đây là một kịch bản rất khó để dự đoán do phụ thuộc vào nhiều yếu tố như tâm lý nhà đầu tư, diễn biến thông tin vĩ mô và vi mô, dòng tiền khối ngoại và các quỹ đầu tư tại Việt Nam cũng như kỳ vọng vào kết quả kinh doanh Quý 4 của các doanh nghiệp.

Tất cả các yếu tố này đều có thể gây ra tác động trực tiếp lên dòng tiền tham gia vào thị trường, yếu tố then chốt để quyết định xem kịch bản giảm điểm vào các tháng cuối năm có lặp lại hay thị trường sẽ chứng kiến một câu chuyện khác biệt.

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

Theo chúng tôi VN-Index đã tích lũy rất lâu để bứt phá ngưỡng tâm lý quan trong 1000 điểm. Đã có đến 5 lần chạm 1000 điểm nhưng chỉ số vượt không thành công. Với phiên tăng điểm ấn tượng cuối tuần, xu hướng tăng trung hạn đã được xác nhận. Nhưng trước mắt thị trường cần vượt ngưỡng kháng cự gần 1025 để chinh phục ngưỡng 1050 điểm.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Các tuần gần đây anh chị vẫn chỉ duy trì tỷ trọng cổ phiếu trung bình hoặc thấp và chờ đợi VN-Index vượt 1005. Chỉ số đã bứt phá qua ngưỡng này, vậy anh chị đã mua thêm chưa, tỷ trọng mới như thế nào?

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Tôi có tăng tỷ trọng trong tuần trước lên 80 – 100% cổ phiếu bằng tiền mặt và mặc dù thị trường đã bước vào sóng tăng nhưng tôi vẫn không mặn mà dùng margin trong giai đoạn này, ít nhất đó là cách để tôi duy trì thành quả đã đạt được từ đầu năm đến giờ.

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Như tôi có trao đổi trước nhà đầu tư mua thăm dò dần những cổ phiếu của doanh nghiệp hoạt động kinh doanh tốt. Khi có dấu hiệu tích cực từ thị trường nhà đầu tư đã mua thêm những cổ phiếu được đánh giá là tốt ở thời điểm hiện tại. Tỷ trọng hợp lý 60% cổ phiếu, 40% tiền mặt.

Tôi vẫn khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng trong việc giải ngân và có thể chú ý hơn đến các cổ phiếu trụ chưa tăng nhiều và vẫn đang nằm ở các vùng hỗ trợ để đón đầu dòng tiền lan tỏa đến các nhóm cổ phiếu này khi thị trường tiến lên những vùng giá mới. Cơ hội mua tích lũy cổ phiếu có thể xuất hiện vào đầu tuần giao dịch sau khi chỉ số kiểm định lại vũng hỗ trợ quanh 1.000-1.010 điểm

ÔNG TRẦN HỮU PHÚC

Ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu phân tích – VietinBank Securities

Tôi đã tiến hành giải ngân thêm khoảng 20% giá trị danh mục. Tỷ trọng danh mục hiện tại khoảng 65%.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Tôi đã thực hiện nâng tỷ trọng danh mục của mình lên 50% cổ phiếu trong tuần qua. Nếu thị trường xuất hiện các nhịp điều chỉnh trong tuần tới, tôi sẽ tiếp tục thực hiện mua nâng tỷ trọng cho danh mục của mình.

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

Còn quá sớm để có thể nhận định thị trường đi vào xu hướng tăng dài hạn mới nhưng chúng tôi cho rằng tâm lý chung của nhà đầu tư đã trở nên lạc quan hơn.

Mặc dù vậy, chúng tôi vẫn khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng trong việc giải ngân và có thể chú ý hơn đến các cổ phiếu trụ chưa tăng nhiều và vẫn đang nằm ở các vùng hỗ trợ để đón đầu dòng tiền lan tỏa đến các nhóm cổ phiếu này khi thị trường tiến lên những vùng giá mới.

Cơ hội mua tích lũy cổ phiếu có thể xuất hiện vào đầu tuần giao dịch sau khi chỉ số kiểm định lại vũng hỗ trợ quanh 1.000-1.010 điểm, với trọng tâm là các doanh nghiệp được kỳ vọng có kết quả kinh doanh khả quan trong quý cuối cùng của năm 2019.