Tổng dòng tiền luân chuyển hôm nay thì thực sự là lớn, nhưng do nước ngoài mua mạnh hơn rất nhiều. Điểm số tuy không giảm nhưng thực tế là cổ phiếu đã điều chỉnh. Có thể nhiều cổ phiếu sẽ bước vào một đợt điều chỉnh ngắn hạn.

Nhìn con số 2.898 tỷ và 182,8 triệu cổ phiếu khớp lệnh thì là cao nhưng một phần lớn là rơi vào tay nước ngoài. Tổng lượng nước ngoài mua là 19,3 triệu cổ, khoảng 525,4 tỷ. Khối lượng này giúp giải tỏa khá nhiều áp lực chốt lời của nhà đầu tư trong nước.

Vốn nội thuần hôm nay là 2.373 tỷ đồng, có cao nhưng cũng không đột biến. Hôm 15/1 vừa rồi cũng đạt 2.250 tỷ. Kỷ lục gần nhất là 2.612 tỷ ngày 21/11. 

Do nhiều mã lớn được đánh lên mạnh nên điểm số không thể hiện rõ điều chỉnh. Một lần nữa thị trường cho thấy điểm số không quan trọng bằng danh mục. Chẳng hạn HSX30 bình quân có giá Close < High ~ 1,9%, tức là bị ép khá mạnh trong phiên. Sức ép này tạo mức điều chỉnh khác nhau, đa số vẫn điều chỉnh trong xu thế tăng, còn CSM, IJC, OGC, PGD, PVT, SSI chịu sức ép lớn hơn hẳn, giá giảm.

Như vậy những phiên tới điểm số hoàn toàn có thể vẫn tăng, nhưng cổ phiếu cá biệt khả năng cao là bắt đầu điều chỉnh. Mỗi cố phiếu có dòng tiền riêng và mức hỗ trợ riêng nên giá sẽ phân hóa rất mạnh. Đến hôm nay lực chốt lời mới thực sự rõ ràng ở nhiều cổ phiếu.

Có điểm khá thú vị, là hoạt động cơ cấu danh mục diễn ra rất mạnh. HNX giảm hàng loạt, cổ đầu cơ suy yếu nghiêm trọng. Dòng tiền vốn đã thoát ra dần từ tuần trước và đến tuần này bắt đầu tạo sự mất cân bằng về cung cầu. Dòng tiền nằm ở các mã đầu cơ đã không kiên nhẫn được, bắt đầu chuyển hướng. Nếu các blue-chips giảm trong 2-3 phiên tới, giá sẽ trở nên hấp dẫn và có khả năng đón nhận sự dịch chuyển dòng vốn này.

Yếu tố nước ngoài vẫn là một trong những điểm khó đoán. Hôm nay lượng tiền ngoại vào cực mạnh và không có gì chắc chắn rằng sẽ giảm nhiệt. Dòng vốn này chạy nhiều vào blue-chips thì khả năng điều chỉnh mạnh ở nhóm này là rất ít. Chẳng hạn HSX30 hôm nay nhận được 362,5 tỷ mua vào của nước ngoài và vốn nội thuần vẫn tới gần 1.138 tỷ, chiếm 64% tổng lượng vốn nội của HSX. Không có gì rõ ràng hơn là blue-chips đang hút tiền mạnh.

Nhiều blue-chips tuần này tăng rất nhanh nên mức rủi ro ngắn hạn cho việc đua giá là cao, và nhiều nhà đầu tư vẫn ngần ngại. Nếu giá có điều chỉnh, nhóm này sẽ cảm thấy bớt rủi ro hơn. Mặt khác, nếu những tin tốt xuất hiện, chẳng hạn mở room hay dòng vốn nước ngoài tăng mạnh thì đích đến vẫn chỉ là blue-chips. Do đó khả năng hút tiền vẫn được duy trì. 

Chốt lại hôm nay có mấy điểm: Cổ phiếu tăng mạnh và nhanh trong tuần điều chỉnh. Dòng tiền chuyển hướng sang blue-chips rất rõ, cộng với nước ngoài mua mạnh. Vol và giá trị chưa phải đột biến nếu loại bỏ giao dịch của nước ngoài. Giá cổ phiếu (không phải Index) điều chỉnh trong ngắn hạn là cơ hội cho dòng tiền cơ cấu và dòng tiền đến muộn.

Chốt lãi một phần ở SSI, HCM. TCM đang dao động trong vùng giá dự kiến, đảo 26.4, dự kiến cover 25.5. Thu hẹp danh mục.

Lực đẩy tốt cuối phiên hôm qua đã tiếp tục kéo SSI qua 21 trong sáng nay. Hưởng một chút thành quả lợi nhuận. SSI tăng rất tốt và chưa thay đổi xu thế, nhưng có thể dòng chứng khoán phải điều chỉnh một chút. 

SSI hôm nay thực tế đã có điều chỉnh khá tốt trong phiên, lực ép mạnh nhất cũng chỉ tới 20.9, cầu đỡ rất bền. Mọi việc xấu đi khi có trên 500k xả ATC, khá bất ngờ. Giá đang từ 20.9 bị ép về tận 20.3. Chút nữa cover lại lúc đóng cửa khi thấy mức giảm hơi lớn. Tuy nhiên có thể giá sẽ tốt hơn trong đầu tuần tới.

SSI không có cầu ngoại là một thiệt thòi lớn, trong khi các cổ phiếu khác được đẩy rất tốt. SSI tiếp tục bị ảnh hưởng do tốc độ đẩy giá quá nhanh, mức lãi qua đêm lớn nên khả năng bị chốt lời là cao. SSI có thể phải điều chỉnh ngắn hạn. 

Mức 20.5 hôm nay bị xuyên thủng chủ yếu do lượng bán ATC. Trước đó SSI không có vẻ gì là sẽ dưới 21 cả. Càng về cuối phiên SSI bị bán càng mạnh. Nhìn cách đỡ 21-21.1 thì chắc chắn SSI vẫn đang nhận được dòng tiền vào rất tốt, chỉ có điều hôm nay lực bán còn mạnh hơn. Vùng 21-21.1 giao dịch tới 2,4 triệu cổ, chiếm 45% tổng Vol. Vùng này đã đánh mất hôm nay nhưng vẫn có thể còn retest trong tuần tới. Tạm thời 21-21.1 là kháng cự ngắn hạn.

Những phiên điều chỉnh tới đây của SSI cần có mức dao động hẹp lại một chút. Dao động ít thì khả năng đảo hàng giảm xuống, bớt đi lực cản. Vùng hỗ trợ khá dày nằm ở 20. Đầu tuần tới là ngày T+3, có một phần đã lỗ nhưng khả năng tăng sức ép bán là không cao. SSI có vẻ đang lặp lại dao động tuần trước: Cũng một phiên đẩy giá mạnh và 3 phiên dao động tích lũy điều chỉnh nhẹ. Lực cover có thể tăng lên trong vùng 20-20.1.

Cũng nằm trong khả năng phải điều chung của nhóm chứng khoán, HCM lại có lượng hàng lỏng lẻo cao hơn do cổ mới về tài khoản. sau khi được đẩy nhẹ đầu phiên, từ 10h trở đi HCM chịu sức ép rất rõ, giá điều chỉnh xuống dưới tham chiếu và 4 lần chạm lại 27.5 mà không vượt qua được. HCM có một mức hỗ trợ cứng ở 26 và mức hỗ trợ trading mỏng hơn ở 26.7, tương đương 50% dao động của phiên Vol lớn ngày hôm qua. Hôm nay HCM bị ép tối đa tới 26.8, cũng chủ yếu do lượng bán ATC cuối phiên tăng cao sau khi SSI xuất hiện trên 500k bán.

HCM nói riêng và dòng chứng khoán nói chung có thể phải điều chỉnh trong khoảng 1,5-2 phiên tới. Mức tăng tương đối cao và lợi nhuận lớn nên điều chỉnh cũng là bình thường. Xu thế chủ đạo vẫn là tăng.

Trong 3 mã thì chỉ có TCM là dao động như dự kiến. TCM vẫn đang trong quá trình chuyển đổi kỳ vọng và tích lũy trong vùng 25.4-26.5. Đầu phiên sáng TCM có thể bị ảnh hưởng chung, tăng khá tốt lên 26.6. Tuy nhiên nhìn thanh khoản và cách giao dịch cũng đủ biết chưa thể vượt qua được. Chỉ có điều thị trường lúc đó bùng nổ quá mức, nhất là điểm số nên hơi thận trọng, đề phòng cầu đột ngột tăng cao. Đến khi TCM lùi dần về 26.4 thì chắc chắn khả năng vượt kháng cự rất khó xảy ra.

TCM bị xả khá dày ở 26.4-26.3, giao dịch 405k, chiếm 31% Vol. TCM điều chỉnh về cuối phiên không có gì bất ngờ, khối lượng hàng lỏng lẻo vẫn còn nhiều. Mức giảm khá nhẹ nhưng có thể sẽ còn giảm tiếp trong 2 phiên tới. 

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.