Blog chứng khoán: Dao động nhỏ là tín hiệu tốt

Thị trường có phiên điều chỉnh thứ 2 sau khi VNI vượt 1300 điểm, nhưng hôm nay dao động đã nhỏ lại đáng kể. Đây là dấu hiệu của cung cầu đạt mức cân bằng và thị trường phân hóa.

Khi tiến vào vùng kháng cự, biên độ dao động giá cổ phiếu lẫn chỉ số thường tăng mạnh do có sự xung đột gay gắt hơn về quan điểm. Nhà đầu tư có lời lo ngại đà tăng đạt đỉnh và chốt lời mạnh hơn, dứt khoát hơn khiến biến động intraday xuất hiện liên tục với cường độ mạnh.

Nếu nhìn lại các lần va chạm với đỉnh 1300 trong năm 2024, diễn biến khá giống nhau là xuất hiện một nhịp tăng dài trước đó và tại vùng đỉnh, liên tục những nến mở biên độ xuất hiện. Nếu bên bán vượt trội hoàn toàn thì giá thường là tăng trước rồi quay đầu giảm với biên độ lớn, nếu tranh chấp mạnh hơn thì dao động intraday rộng và giá bị ép xuống sâu so với mức đỉnh của ngày.

Trên thực tế càng lãi nhiều thì sự xung đột quan điểm lại càng mạnh, không giống với khi thị trường giảm, “tình cảm” muốn gồng lỗ dễ đồng điệu hơn. Ở các ngưỡng kháng cự hoặc hỗ trợ quan trọng, những nến có biên độ rộng là đặc trưng. Hiện tại cũng vậy, đà tăng từ tháng 1 đến nay khiến nhiều cổ phiếu lãi lớn. Nếu không được làm mới kỳ vọng đầy đủ thì dễ quay đầu giảm khi quá trình phân phối lớn xảy ra. Ngược lại, nếu có đủ tiền nâng đỡ hoặc bán ít, giá có thể dao động hình thành một vùng mới được chấp nhận. Lúc này chỉ số vẫn chưa cho thấy nguy cơ điều chỉnh rõ ràng mà chỉ một số cổ phiếu rơi vào nhịp điều chỉnh nhỏ. Mặt khác, đây cũng là vùng xuất hiện nhiều giao dịch tái cơ cấu danh mục, định hướng lại dòng tiền nên sự giằng co giữa các cổ phiếu cũng làm giảm đà của chỉ số.

Nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, hàng đầu cơ là nhạy nhất với hoạt động tái cơ cấu như vậy. Nhiều mã còn tạo đỉnh trước cả khi VNI lên 1300 điểm và 3-4 phiên gần đây đã chững lại. Số khác chậm nhịp từ sau Tết thậm chí là điều chỉnh giảm thì 2-3 phiên gần đây lại quay đầu tăng. Sự luân chuyển dòng tiền là tín hiệu tích cực vì rõ ràng phải nhìn thấy cơ hội, dòng tiền mới xoay vòng như vậy. Trong bối cảnh thanh khoản đã lên một mặt bằng cao mới, nhu cầu tìm kiếm lợi nhuận sẽ càng gia tăng vì một khi tiền đã vào thị trường sẽ khó để dừng lại.

Khả năng duy trì cân bằng cung cầu để tạo mặt bằng giá mới lúc này sẽ là tiền đề để xu hướng tăng kéo dài hơn. Điều chỉnh để cân bằng không nhất thiết phải là giảm giá. Những lần trước va chạm với mức 1300 điểm, nếu xu hướng tăng ngắn hạn thực sự kết thúc thì nhịp dao động trong vùng đỉnh chỉ kéo dài 4-5 phiên là có kết quả rõ ràng. Lần này có thể trông đợi sức đề kháng trước áp lực bán đủ tốt để thị trường tạo một vùng đi ngang hẹp mới quanh mức 1300 điểm và trao đổi đủ kỳ vọng ngắn hạn và lôi kéo dòng tiền mới gia nhập.

Thị trường phái sinh hôm nay dao động quá hẹp và rất ít setup đủ điều kiện cho Long hay Short. Biên độ tối đa của VN30 trong phiên chỉ hơn 6 điểm mà các điểm vào Long ở 1360.xx đều thiệt basis. Thanh khoản VN30 giảm mạnh 23% so với hôm qua và thấp nhất 5 phiên. Cũng không có gì bất ngờ khi các vị thế mở ít hơn, thanh khoản phái sinh thấp nhất 8 tuần.

Hiện thị trường vẫn đang phân hóa, cổ phiếu blue-chips dao động ít và giằng co lẫn nhau đỡ điểm số. Quá trình tạo mặt bằng mới vẫn chưa xong và có thể xuất hiện trở lại các phiên mở biên độ để rung lắc nhanh hơn. Chiến lược vẫn là giữ cổ phiếu, Long/Short linh hoạt với phái sinh.

VN30 chốt hôm nay tại 1360.56, ngay tại một mốc. Cản kế tiếp ngày mai là 1367; 1373; 1383; 1392. Hỗ trợ 1354; 1348; 1340; 1333; 1328.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.