Chứng khoán sẽ nổi lên như lựa chọn thay thế lý tưởng cho vàng, bất động sản trong năm 2025?

Thị trường chứng khoán đã bước sang năm 2025 với bối cảnh nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng tích cực. Mặc dù còn nhiều thách thức trong nhận định về triển vọng thị trường năm 2025, hầu hết các thành viên, các chuyên gia đều kỳ vọng VN-Index sẽ sớm bùng nổ. 

Trao đổi trong Talk show Phố Tài Chính mới đây, ông Chung Jae Hoon, Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Phó Tổng Giám đốc Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC), cho biết dù vẫn còn những yếu tố bất định trên thế giới, nhưng Việt Nam với ưu thế riêng như tăng trưởng cao và ổn định, lãi suất vẫn duy trì ở mức thấp, thị trường chứng khoán đã tạo được mức nền vững chắc, trong bối cảnh niềm tin vào thị trường còn được củng cố bởi những nỗ lực cải thiện môi trường đầu tư của các nhà quản lý… vì vậy thị trường đã sẵn sàng cho một chu kỳ tăng trưởng mới trong năm 2025.

Sang năm 2025, BSC kỳ vọng GDP sẽ có động lực chính chuyển từ thương mại sang giải ngân đầu tư công và các biện pháp thúc đẩy tăng trưởng trong nước. Việt Nam đã thực hiện một số công tác để chuẩn bị cho động lực tăng trưởng này. Theo quyết định số 1508 Thủ tướng giao kế hoạch đầu tư vốn ngân sách nhà nước năm 2025, trong đó Chi đầu tư phát triển khoảng 790 nghìn tỷ đồng, tăng 16,7%, mức tăng cao thứ hai trong nhiều năm trở lại đây.

Đồng thời, việc thực hiện tinh gọn bộ máy, sắp xếp bộ máy không chỉ giảm bớt khoảng 10% - 15% số lượng đầu mối cơ quan hành chính, mà còn tiết kiệm ngân sách nhà nước lên đến hàng nghìn tỷ đồng mỗi năm. Sự tinh gọn này bao gồm việc cắt giảm các phòng ban chồng chéo, tối ưu hóa quy trình làm việc, và ứng dụng công nghệ thông tin trong xử lý thủ tục hành chính. Đây là yếu tố nền tảng giúp giải ngân đầu vốn Ngân sách Nhà nước được hanh thông.

Ngoài ra, việc hỗ trợ cấu phần tiêu dùng trong nước, chính sách đã giảm thuế VAT từ 10% xuống 8% được giữ gần như toàn bộ trong giai đoạn ba năm 2022 – 2024 sau đại dịch covid. Chính sách này tiếp tục được Quốc hội gia hạn đến hết 6/2025. Chính vì vậy, BSC dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 nghiêng theo kịch bản tăng trưởng cao từ 7 – 7,4%.

Bên cạnh những yếu tố vĩ mô thuận lợi, còn có những điểm sáng khác củng cố niềm tin vào sự bứt phá của thị trường chứng khoán năm 2025. Đầu tiên phải kể đến những phiên giảm điểm trong năm 2024 là cơ hội để thị trường tự điều chỉnh, củng cố nền tảng và định giá lại cổ phiếu. Bước sang năm 2025, thị trường chứng khoán đã sẵn sàng cho một chu kỳ tăng trưởng mới với định giá hấp dẫn và tâm lý vững vàng hơn.

Theo Phó tổng giám đốc BSC, niềm tin vào thị trường còn được củng cố bởi những nỗ lực cải thiện môi trường đầu tư. Luật Chứng khoán sửa đổi với những quy định mới về giao dịch, thanh toán bù trừ… sẽ góp phần nâng cao tính minh bạch, an toàn và chuyên nghiệp, thu hút thêm nhà đầu tư trong và ngoài nước. Cơ quan quản lý cũng đang nỗ lực hoàn thiện các tiêu chí để nâng hạng thị trường chứng khoán lên thị trường mới nổi. Nếu thành công, đây sẽ là cú hích lớn, mở ra cơ hội thu hút dòng vốn từ các quỹ đầu tư nước ngoài.

Ngoài ra, kỳ vọng lãi suất huy động duy trì ở mức thấp sẽ tạo động lực cho dòng vốn chuyển dịch sang thị trường chứng khoán. Đồng thời, các kênh đầu tư truyền thống như vàng hay bất động sản đã ghi nhận mức tăng giá đáng kể trong năm 2024, khiến nhiều nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm những kênh đầu tư mới tiềm năng hơn.

"Với triển vọng tăng trưởng tích cực và khả năng sinh lời hấp dẫn, thị trường chứng khoán nổi lên như một lựa chọn thay thế lý tưởng trong năm 2025", ông Chung Jae Hoon nhấn mạnh. 

Với triển vọng nâng hạng, theo vị này,  2025 là thời điểm thích hợp để thị trường Việt Nam được chấp thuận nâng hạng lên thị trường mới nổi khi “chiếc áo” Frontier đã không còn tương xứng, đồng thời việc nâng hạng thành công sẽ cải thiện niềm tin nhà đầu tư, từ đó tác động tích cực đến nền kinh tế, tăng cường uy tín quốc gia, giai đoạn rất phù hợp theo tư tưởng lớn mà Tổng bí thư Việt Nam đã đề ra: “Kỷ nguyên mới – Kỷ nguyên vươn mình của dân tộc.”

Nếu Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng thị trường, thị trường chứng khoán sẽ đón nhận tối thiểu 700 triệu – 1,5 tỷ USD từ các quỹ ETF chủ động tham chiếu theo bộ chỉ số do FTSE ban hành.

Bộ phận nghiên cứu của BSC dự báo kịch bản cơ sở rằng FTSE sẽ ra thông báo chấp thuận nâng hạng vào tháng 09/2025. Nhà đầu tư nước ngoài sẽ mua ròng từ 3-4 tháng trước khi FTSE đưa ra thông báo. Vì vậy, nhà đầu tư trong nước cũng cần lưu ý về yếu tố này để đánh giá về khả năng Việt Nam được nâng hạng trong thời gian tới.