Lần đầu tiên, Chính phủ bảo lãnh trái phiếu công trình

Ngày 20/8, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HASTC) sẽ tổ chức phiên đấu thầu 500 tỷ đồng trái phiếu do Công ty Đầu tư phát triển đường cao tốc Việt Nam (VEC) phát hành, trái phiếu công trình được Chính phủ bảo lãnh đầu tiên ở Việt Nam.

Đây là đợt phát hành nằm trong chương trình huy động vốn đầu tư cho dự án đường cao tốc Nội Bài - Lào Cai của VEC.

Trái phiếu đấu thầu có kỳ hạn 15 năm, phát hành ngày 22/8/2008. Hình thức đấu thầu là kết hợp đấu thầu cạnh tranh lãi suất và không cạnh tranh lãi suất. Khối lượng trái phiếu đấu thầu không cạnh tranh lãi suất không vượt quá 30% tổng khối lượng trái phiếu gọi thầu.

Hình thức trái phiếu là bán bằng mệnh giá, phát hành dưới hình thức bút toán ghi sổ; được niêm yết tại HASTC. Nguồn thanh toán lãi và gốc trái phiếu doanh thu hàng năm từ nguồn thu phí giao thông đoạn đường cao tốc Nội Bài - Lào Cai theo phương án tài chính của dự án.

Theo HASTC, việc tổ chức phiên đấu thầu trái phiếu công trình được Chính phủ bảo lãnh đầu tiên có ý nghĩa lớn, mở ra một phương thức mới trong việc huy động nguồn vốn đầu tư góp phần từng bước xã hội hoá đầu tư phát triển hạ tầng cơ sở của đất nước, đặc biệt là các công trình giao thông quốc gia có vốn đầu tư lớn, thời gian thu hồi vốn dài.

Ngoài ra, trái phiếu này được phát hành sẽ cung cấp cho thị trường, các nhà đầu tư một công cụ tài chính để đa dạng hoá danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro hệ thống.

Các điều kiện cơ bản kèm theo trái phiếu bao gồm việc hỗ trợ của Chính phủ về vốn đầu tư, vấn đề bảo lãnh thanh toán (cả vốn gốc và lãi) của Bộ Tài chính, việc hình thành quỹ thanh lý trái phiếu (tiền thu được hàng năm từ công trình sẽ được trích chuyển vào quỹ thanh lý do ngân hàng quản lý để đảm bảo nguồn trả lãi và hàng năm và thanh lý trái phiếu khi đáo hạn), và cơ chế lãi suất linh hoạt theo thị trường nhằm đảm bảo khả năng phát hành trái phiếu huy động đủ nguồn vốn đầu tư công trình.

Các điều kiện kèm theo đợt phát hành trái phiếu sẽ làm giảm mức bù rủi ro của dự án, giảm áp lực về lãi suất và do đó tăng tính hấp dẫn của trái phiếu đối với các nhà đầu tư.

Theo dự kiến, tuyến  đường cao tốc Nội Bài - Lào Cai có dài  245 km. Từ Nội Bài - Yên Bái 4 làn xe; từ Yên Bái - Lào Cai 2 làn xe. Tốc độ thiết kế 100 - 120km/giờ. Tổng mức đầu tư là 20.108 tỷ đồng và mức đầu tư giai đoạn 2007 - 2010 là 15.890 tỷ đồng.