MBS: Cổ phiếu FLC đang thấp hơn 20% giá hợp lý

Ngày 26/6, Công ty Cổ phần Chứng khoán MBS đã có báo cáo đánh giá về cổ phiếu FLC của Công ty Cổ phần Tập đoàn FLC.

Theo MBS, “FLC là một công ty có tham vọng với các dự án có quy mô đầu tư lớn. Chúng tôi đánh giá cao khả năng triển khai dự án của Công ty với việc hoàn thành và đưa vào khai thác vượt tiến độ dự án FLC Samson Beach & Golf Resort ”.

Với EPS dự phóng 1.620 đồng, định giá thận trọng ở mức khoảng 11.100 đồng/cổ phiếu FLC, tại ngày ra báo cáo (26/6), thị giá cổ phiếu FLC vẫn thấp hơn khoảng 20% so với định giá, tương đương cơ hội tăng giá 25% nếu đầu tư tại thời điểm này.

Và với mức định giá 11.100 đồng/cổ phiếu FLC của MBS, tại ngày 25/5, giá trị cổ phiếu FLC cao hơn 29% so với mức giá ngày 25/5 là 8.600 đồng/cổ phiếu. Nếu so sánh với mức giá đóng cửa ngày 26/6 là 8.900 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu FLC có thể tăng được 25% từ mức này về giá trị định giá mà MBS đưa ra.

Báo cáo MBS cho biết, năm 2015, phần lớn doanh thu và lợi nhuận của FLC sẽ đến từ việc bán các căn biệt thự thuộc Quần thể dự án FLC Samson Beach & Golf Resort và một số dự án bất động sản khác.

“Vào tháng 5/2015, Tập đoàn FLC đã chính thức mở bán đợt đầu các căn biệt thự (FLC Residences Samson) thuộc Quần thể du lịch nghỉ dưỡng sinh thái FLC Sầm Sơn, tại thị xã Sầm Sơn, tỉnh Thanh Hóa. Trong đợt mở bán đầu tiên này, trên 300 căn thuộc khu The Luxury được chào hàng, có diện tích từ 200 - 500 m2/căn, với giá từ 12 - 14,5 triệu đồng/m2 chưa bao gồm tiền xây thô.

Hiện tại, toàn bộ số lượng biệt thự mở bán đợt 1 đã được đăng ký mua hết. Tiếp sức nóng của đợt mở bán đầu tiên, FLC đã tiếp tục triển khai chào bán đợt 2 từ ngày 26/7 các căn biệt thự ven biển và hướng sân golf, số còn lại trong tổng số hơn 1.000 căn thuộc dự án này sẽ tiếp tục được mở bán trong năm 2015.

Với tiến độ xây dựng như hiện nay, chúng tôi đánh giá khả năng hoàn thiện toàn bộ số biệt thự để bàn giao cho khách hàng trong năm nay của FLC là hoàn toàn khả thi”, báo cáo MBS đánh giá.

Ngoài dự án trọng điểm nói trên, dự án FLC Complex Phạm Hùng của FLC hiện cũng đang được triển khai gấp rút. Giá bán căn hộ khoảng 28 triệu/m2 đến 31 triệu/m2 (chưa VAT). FLC đã bán được 270 căn trong đợt chào bán đầu tiên. Dự kiến dự án được hoàn thành và bàn giao cho khách hàng vào quý 3/2016 và sẽ đem lại lợi nhuận tốt cho FLC trong năm 2016.

Các dự án khác của FLC cũng được MBS cập nhật về tình hình mở bán như: FLC Star Tower chưa có kế hoạch mở bán, dự kiến sẽ hoàn thành hầm móng và 5 tầng nổi trước 17/12/2015, hoàn thiện toàn bộ trong quý 4/2016; dự án FLC Garden City ước hoàn thành trong quý 3/2016, với mức giá bán đất nền khu liền kề là 22-28 triệu đồng/m2, khu biệt thự giá 20-25 triệu đồng/m2…

Trong 6 tháng đầu năm 2015, FLC ước đạt 2.205 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận trước thuế là 530 tỷ đồng. Với việc tiếp tục mở bán dự án tại Sầm Sơn trong 6 tháng cuối năm 2015, dự phóng doanh thu cả năm 2015 của FLC có thể đạt hơn 5.500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hơn 1.100 tỷ đồng, tương đương mức thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1.621 đồng/cổ phiếu trên vốn điều lệ 5.290 tỷ đồng.