Thị trường chấm dứt chuỗi 4 phiên giảm liên tục đã khiến đánh giá cơ hội giao dịch trở nên tích cực hơn
“Xu thế dòng tiền” hội tụ những chuyên gia có kinh nghiệm lâu năm đến từ
các công ty chứng khoán, là những người bám sát thị trường, có tác động
trực tiếp hoặc gián tiếp đến thị trường thông qua các hoạt động giao
dịch, hoạt động tư vấn đầu tư.
Các chuyên gia tham gia “Xu thế dòng tiền” tuần này đã có những thay đổi đáng kể trong việc đánh giá thị trường sau một tuần giao dịch, với sự chú ý tập trung vào việc chuyển hướng của dòng tiền vào các cổ phiếu mang tính thị trường cao.
Thanh khoản được duy trì ở mức cao và các cổ phiếu đầu cơ tiến triển tích cực, ngay cả khi không có được sự giữ nhịp ở các cổ phiếu lớn.
3/5 chuyên gia đã đồng thuận trong việc đánh giá dấu hiệu rõ nét của sự chuyển hướng này với mối quan tâm chính hướng vào các cổ phiếu thuộc lĩnh vực xây dựng, bất động sản. Hoạt động giải ngân thêm đã được tiến hành với tỷ trọng từ 60%-80% cổ phiếu.
Tuy nhiên vẫn có các ý kiến thận trọng, chưa thực sự đánh giá dấu vết của sự luân chuyển dòng vốn một cách rõ ràng. 2/5 chuyên gia hoặc thoát khỏi thị trường, hoặc giữ nguyên vị thế đứng ngoài.
Đâu là tích cực?
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 1
Nguyễn Hoàng
VnEconomy
Không duy trì được sức mạnh của 2 phiên tăng cuối tuần trước, tuần này thị trường lại chứng kiến 4/5 phiên giảm. Tuy thế một lần nữa VN-Index đã không thủng 600 điểm và thanh khoản thì đang tăng lên. Anh chị nhìn nhận đâu là những nét tích cực nhất trong tuần này?
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 2
Ông
Trần Xuân Bách
Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt
Tôi nhìn thấy nhóm cổ phiếu đầu cơ mang tính thị trường cao đã trở lại với sự bùng nổ mạnh mẽ, được xem là nét tích cực nhất trong tuần qua.
Điều này không những giúp thị trường không sụt giảm quá sâu trước áp lực điều chỉnh của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, cũng như hoạt động bán ròng của khối ngoại, mà còn kích thích được sự hưng phấn của nhà đầu tư, qua đó giúp thanh khoản của thị trường có sự cải thiện tích cực.
Bên cạnh đó, đà giảm của các cổ phiếu blue-chips đã có dấu hiệu chững lại trong phiên cuối tuần cũng có thể được xem là yếu tố hỗ trợ tốt cho tâm lý nhà đầu tư trong những phiên đầu tuần tới.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 3
Bà
Hồ Huyền
Trưởng phòng Tư vấn đầu tư, Chứng khoán VNDIRECT
Tôi cho rằng giai đoạn này nếu chỉ nhìn vào VN-Index để xác định xu hướng của thị trường sẽ dễ có những thất bại.
Thực tế sự phân kỳ của VN-Index với hầu hết các cổ phiếu như hiện tại đang tiềm ẩn những rủi ro nhiều hơn là cơ hội.
Nét tích cực có chăng chính là sự phân hóa vẫn diễn ra, phiên nào cũng có các mã tăng điểm giữ nhịp, khiến cho dòng tiền vẫn còn níu kéo ở lại thị trường.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 4
Ông
Trần Hữu Phúc
Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
VN-Index vẫn giảm điểm chung cả tuần với mức sụt giảm hơn 5 điểm (0.8%) phiên tăng điểm cuối tuần giúp chỉ số vnindex duy trì được trên mức 600 điểm với động lực đến từ hai cổ phiếu có giá trị vốn hoá lớn đó là VIC và VNM.
Thanh khoản của thị trường đa phần tập trung vào nhóm cổ phiếu bất động sản và nhóm cổ phiếu có thị giá nhỏ. Đây là nhóm cổ phiếu đi ngược lại với xu thế của VN-Index trong tuần khi biến động tăng giá tương đối tốt.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 5
Ông
Phạm Thiên Quang
Trưởng bộ phận Equity Research - Chứng khoán MBS
Tôi thấy điểm tích cực là thanh khoản trên thị trường vẫn duy trì ở mức khá cao, cho thấy tiền vẫn vào thị trường trong ngắn hạn và nước ngoài sau khi bán ròng liên tiếp đã trở lại mua ròng nhẹ vào phiên cuối tuần.
Tuy nhiên, chưa có gì chắc chắn là nước ngoài sẽ duy trì việc mua ròng, một yếu tố hỗ trợ cho thị trường không giảm mạnh vào thời điểm này.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 6
Ông
Lê Đức Khánh
Kinh tế trưởng kiêm Giám đốc Chiến lược đầu tư, Chứng khoán Maritime (MSI)
Nét tích cực nhất trong tuần chắc chắn là diễn biến giao dịch tăng điểm của chỉ số VN-Index cuối tuần qua khi mà không chỉ nhiều cổ phiếu cơ bản kiểu như BHS, BVH, CSM, DIG tăng điểm tốt mà quan trọng hơn cả là dòng tiền mạnh đã chảy vào những cổ phiếu đầu cơ dẫn sóng như ITA, VHG, BKC…
Ngoài ra, nhóm cổ phiếu xây dựng - bất động sản lại có giao dịch khá ấn tượng để nhà đầu tư có thể kỳ vọng là nhóm cổ phiếu nâng đỡ thị trường vượt mốc 610 điểm thời gian tới như DXG, DIG, LCG, CTD.
Thanh khoản thị trường được cải thiện, các cổ phiếu cơ bản và đầu cơ mạnh có giao dịch ấn tượng phản ánh tâm lý nhà đầu tư cũng như nhận thức của thị trường đã và đang được cải thiện.
Phân hóa và dịch chuyển
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 7
Nguyễn Hoàng
VnEconomy
Các blue-chips có một tuần giảm giá nhưng nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ giao dịch khá tích cực. Theo anh chị đó có phải là dấu hiệu của sự luân chuyển của dòng tiền trên thị trường. Theo anh chị dòng cổ phiếu nào đang có lợi thế nhất?
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 8
Bà
Hồ Huyền
Trưởng phòng Tư vấn đầu tư, Chứng khoán VNDIRECT
Tôi thấy dòng tiền ở nhóm vừa và nhỏ chưa thực sự mạnh để gọi là sự luân chuyển.
Hiện tượng này đã xảy ra khá lâu, nhưng chưa đủ dứt khoát và mạnh mẽ để gây nên thành đợt sóng ở nhóm penny. Chính vì vậy cũng rất khó để gọi ra những điểm chung cho các mã ngược dòng như GTN, DAG, SHA,…
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 9
Ông
Lê Đức Khánh
Kinh tế trưởng kiêm Giám đốc Chiến lược đầu tư, Chứng khoán Maritime (MSI)
Dòng tiền vẫn đang tiếp tục phân hóa vào những cổ phiếu tốt và bắt đầu có dấu hiệu lan tỏa sang các cổ phiếu đầu cơ dẫn dắt cũng nhưng nhóm cổ phiếu đầu cơ truyền thống.
Theo tôi, có lẽ nhóm cổ phiếu xây dựng - bất động sản đang có triển vọng và đà tăng giá tốt hơn cả.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 10
Ông
Trần Xuân Bách
Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt
Đúng vậy, dòng tiền đã có sự dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu đầu cơ khi các cổ phiếu blue-chips bước vào nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng mạnh trước đó.
Tôi cho rằng, nhóm cổ phiếu đầu cơ, đặc biệt là nhóm thuộc ngành bất động sản và vật liệu xây dựng sẽ là dòng cổ phiếu tiếp tục nhận được sự quan tâm của dòng tiền trong tuần kế tiếp.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 11
Ông
Trần Hữu Phúc
Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
Thị trường đã có sự vận hành mạnh mẽ của dòng tiền đầu cơ vào nhóm các cổ phiếu có thị giá nhỏ dưới mệnh giá.
Chúng tôi nhìn thấy rõ động lực tăng giá ở các cổ phiếu bất động sản thị giá thấp như FLC. IJC, ITA, OGC... Đây là những dòng cổ phiếu đang có lợi thế thu hút được dòng tiền của thị trường hiện tại.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 12
Ông
Phạm Thiên Quang
Trưởng bộ phận Equity Research - Chứng khoán MBS
Khi thị trường khó có khả năng tăng mạnh và các chỉ số có xu hướng giằng co nên về ngắn hạn nhóm các cổ phiếu có thanh khoản cao, mức độ biến động giá lớn và chưa tăng nhiều có thể được nhà đầu tư chú ý để tìm kiếm mức lợi nhuận lớn hơn so với thị trường.
Về trung hạn, nhóm các cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt quý 3 và triển vọng quý 4 vẫn tiếp tục được nhà đầu tư chú ý.
Chờ FED tăng lãi suất
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 13
Nguyễn Hoàng
VnEconomy
Tuần này xuất hiện khá nhiều thông tin về khả năng nâng lãi suất của FED trong tháng 12 tới. Tuy nhiên dường như thị trường không lo ngại gì nhiều. Theo anh chị mức tăng bao nhiêu sẽ không khiến thị trường phản ứng xấu, anh chị kỳ vọng con số nào?
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 14
Ông
Lê Đức Khánh
Kinh tế trưởng kiêm Giám đốc Chiến lược đầu tư, Chứng khoán Maritime (MSI)
Theo tôi, cho dù FED có tăng hoặc không tăng lãi suất thì dòng tiền khối nội cũng như khối ngoại vẫn tìm đến những cổ phiếu chất lượng, trong khi các cổ phiếu khác thì không.
Thị trường vẫn đang có những biến động điều chỉnh trong ngắn hạn khi mà các thông tin có thể tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán, nhưng điều mà chúng ta nên quan tâm hơn cả đó là xu hướng chủ đạo của thị trường trong trong trung và dài hạn.
Thanh khoản của thị trường đang được củng cố, tích lũy và bắt đầu duy trì ở mức cao. Thị trường sẽ tiếp tục bứt phá về điểm số và việc FED tăng lãi suất thế nào thì cũng là điều chúng ta đã tiên lượng – vì việc tăng sẽ không nhiều và động thái của FED cũng là việc không dễ để thực hiện.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 15
Ông
Phạm Thiên Quang
Trưởng bộ phận Equity Research - Chứng khoán MBS
Khả năng FED nâng lãi suất vào tháng 12 là rất rõ ràng khi các điều kiện cơ bản đã thỏa mãn, nhưng các dự báo cho thấy mức tăng lần đầu sẽ ở mức tối thiểu (khoảng 0,25%) và sau đó tăng dần với nhịp độ không gây sốc.
Tuy nhiên, ảnh hưởng của sự kiện này đối với dòng tiền vào thị trường mới nổi/thị trường cận biên thực ra đã phản ánh từ trước đó (dòng tiền nước ngoài bị rút ròng khỏi các thị trường này trong suốt năm 2015) và sẽ còn ảnh hưởng trong trung và dài hạn chứ không chỉ là một sự kiện nhất thời.
Theo tôi, ảnh hưởng của việc FED nâng lãi suất đối với thị trường mới nổi/thị trường cận biên về cơ bản là theo hướng tiêu cực.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 16
Ông
Trần Xuân Bách
Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt
Thị trường chứng khoán toàn cầu phản ứng tích cực trước thông tin về biên bản cuộc họp FED với thông điệp ngày càng rõ ràng về khả năng nâng lãi suất trong tháng 12.
Diễn biến trên cho thấy nhà đầu tư đã được chuẩn bị tương đối tốt trước sự kiện FED nâng lãi suất và nhiều khả năng thị trường tài chính toàn cầu sẽ không có nhiều xáo trộn mạnh tại thời điểm sự kiện diễn ra.
Bên cạnh đó, việc FED nâng lãi suất cũng là tín hiệu cho thấy sức khỏe nền kinh tế Mỹ đang ở trạng thái khá lành mạnh, và được kỳ vọng sẽ tác động tích cực đến kinh tế toàn cầu.
Theo tôi, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ không chịu nhiều tác động tại thời điểm FED nâng lãi suất, với kỳ vọng mức độ tăng lãi suất sẽ ở mức tương đối thấp (0,25%), đồng thời nhà đầu tư cũng đã có thời gian tương đối dài để chuẩn bị.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 17
Ông
Trần Hữu Phúc
Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
Tôi tin FED sẽ tăng lãi suất trong thời gian sắp tới và giới đầu tư dường như đã có chuẩn bị kĩ cho kịch bản này.
Chúng tôi kì vọng một mức tăng 25 điểm phần trăm là phù hợp. Nhưng việc tăng lãi suất của FED có thể kiến cho đồng USD lên giá và tạo sức ép lên tỷ giá VND trong thời gian ngắn hạn đó.
Thị trường có thể có phản ứng tiêu cực trong ngắn hạn, sau đó sẽ sớm trở lại ổn định.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 18
Bà
Hồ Huyền
Trưởng phòng Tư vấn đầu tư, Chứng khoán VNDIRECT
Mức tăng lãi suất được nhiều chuyên gia ước tính là 0,25%.
Tôi cho rằng nếu mức lãi suất vượt qua mức này thì sẽ khiến thị trường có phản ứng xấu.
Ai vẫn đứng ngoài?
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 19
Nguyễn Hoàng
VnEconomy
Tuần trước anh chị duy trì tỷ lệ cổ phiếu khá thấp trong danh mục. Thực tế là nhiều cổ phiếu tầm trung đã tăng giá khá tốt. Anh chị có tham gia mua hay không, mức độ phân bổ vốn hiện tại là bao nhiêu?
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 20
Ông
Trần Hữu Phúc
Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
Chúng tôi có nắm bắt một trend ngắn hạn cho cổ phiếu đầu cơ với nhóm cổ phiếu OGC, PVX, ITA, IJC với kì vọng nắm giữ một tuần. Mức phân bổ vốn hiện nay 60% cổ phiếu/ 40% tiền mặt.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 21
Ông
Lê Đức Khánh
Kinh tế trưởng kiêm Giám đốc Chiến lược đầu tư, Chứng khoán Maritime (MSI)
Tuần qua ngoài việc cơ cấu lại danh mục và đã phán đoán được đích đến của dòng tiền chảy mạnh vào nhóm cổ phiếu đầu cơ nên tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục của tôi đã tăng lên.
Ngoài việc tiếp tục nắm giữ 30% cổ phiếu cơ bản thì tôi sẽ thực hiện giải ngân them 30% tiền vào những cổ phiếu đầu cơ mạnh nhất và đang có câu chuyện. Tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt của tôi hiện nay đang là 60%/40%.
Tôi có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu đầu cơ nếu thanh khoản thị trường tiếp tục tăng lên trong tuần tới.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 22
Ông
Trần Xuân Bách
Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt
Tuần qua, tôi đã thực hiện một vài hoạt động trading với mục đích cơ cấu lại phần danh mục ngắn hạn nhưng vẫn giữ nguyên tỷ trọng danh mục tổng ở mức 80% cổ phiếu (trong đó, phần danh mục trung hạn vẫn được giữ ở mức 30%).
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 23
Bà
Hồ Huyền
Trưởng phòng Tư vấn đầu tư, Chứng khoán VNDIRECT
Tôi hiện không còn giữ cổ phiếu trong tài khoản.
Tôi chờ đợi có thể mua được cổ phiếu giá rẻ trong tuần này hoặc đầu tuần sau.
Xu thế dòng tiền: Dòng tiền chuyển hướng 24
Ông
Phạm Thiên Quang
Trưởng bộ phận Equity Research - Chứng khoán MBS
Tiếp tục đứng ngoài thị trường, chờ đợi cơ hội rõ ràng hơn.
* Theo yêu cầu của đông đảo bạn đọc, cũng như để tạo kênh phản hồi đa chiều khách quan, VnEconomy xin chia sẻ địa chỉ e-mail của các chuyên gia tham gia "Xu thế dòng tiền". Họ sẵn sàng trao đổi, làm rõ thêm các quan điểm và phản hồi phản biện của bạn đọc.
Ông
Phạm Thiên Quang
, Trưởng bộ phận Equity Research, Chứng khoán MBS: quang.phamthien@mbs.com.vn
Ông
Lê Đức Khánh
, Kinh tế trưởng kiêm Giám đốc Chiến lược đầu tư, Chứng khoán Maritime (MSI): leduckhanh@gmail.com
Ba cảng biển Việt Nam lọt nhóm đầu cảng xử lý hàng
container lớn nhất thế giới
Ba cảng biển Việt Nam ở Hải Phòng, TP.HCM và Cái Mép lọt vào “Top” 50 cảng biển xử lý hàng container lớn nhất thế giới, theo bình chọn mới nhất của tạp chí DynaLiners Millionaires thuộc Công ty tư vấn vận tải biển DynaLiners có trụ sở tại Hà Lan...
Dự báo top 5 cổ phiếu trong hai chỉ số sắp ra mắt
Dự báo top 5 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong VN50 Growth bao gồm FPT, VIC, VHM, TCB, VPB chiếm 33% tỷ trọng vốn hóa...
Đỉnh 1700 trong tầm tay, khối ngoại lại tăng mạnh cường độ xả
Cổ phiếu ngân hàng tiếp tục dẫn dắt VN-Index đi lên, chốt phiên sáng nay đã tới 1690,76 điểm. Trong khi VIC và VHM cùng đỏ, 7/10 cổ phiếu kéo điểm tốt nhất cho chỉ số là ngân hàng, bao gồm nhiều blue-chips. Dòng tiền từ nhà đầu tư trong nước tăng mạnh, hấp thụ lượng bán lớn của khối ngoại.
Giá vàng cao nhất 5 tuần vì USD giảm, SPDR Gold Trust gom hơn 5 tấn vàng
Quỹ này đã liên tục mua ròng vàng từ đầu tuần, với tổng lượng mua ròng đạt gần 11 tấn...
Chứng khoán Mỹ lập kỷ lục sau tin Nvidia và GDP, giá dầu tăng
Nvidia được xem là biểu tượng của xu hướng thị trường giá lên được thúc đẩy bởi cơn sốt AI và giữ vai trò dẫn dắt các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn khác...
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: