Những số liệu vĩ mô tháng 5 trở thành động lực mạnh cho thị trường hơn là câu chuyện thoát vỡ nợ của Mỹ. Sản xuất công nghiệp, nông nghiệp, xuất khẩu đều khá hơn. Các số liệu này củng cố kỳ vọng vĩ mô đã chạm đáy.

Dòng tiền vào thị trường mạnh lên một chút nếu chỉ tính khớp lệnh, tổng hai sàn khoảng 13,4k tỷ. Mức này chưa phải là nhiều, nhưng khả năng duy trì thanh khoản cao liên tục kéo dài mới là điều nên quan tâm: Tiền vẫn đang hoạt động mạnh hơn hẳn so với giai đoạn trước khi mỗi nhịp tăng thanh khoản đều tụt giảm sau đó đi kèm với cổ phiếu điều chỉnh.

Nếu tính về chu kỳ đỉnh của lãi suất tiết kiệm thì thời điểm hiện tại tháng 6/2023 là kết thúc đối với các khoản gửi kỳ hạn 6 tháng từ tháng 12/2023. Vì vậy nếu nhà đầu tư rời chứng khoán và dò đúng đỉnh lãi suất năm ngoái có thể sẽ quay lại. Lãi suất tiết kiệm kỳ hạn ngắn đang giảm mạnh khiến kênh này kém hấp dẫn. Vì vậy hoàn toàn có thể kỳ vọng một phần tiền quay trở lại với chứng khoán.

Dòng tiền hôm nay đánh mạnh nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, không phải là bất ngờ vì cuối tuần trước nhóm này đã nóng trở lại rồi. Tâm lý hưng phấn và chấp nhận rủi ro cao được củng cố bằng các diễn biến tích cực mới ở thông tin hỗ trợ. Trong top 30 cổ phiếu giao dịch lớn nhất HSX chỉ có 8 mã thuộc nhóm VN30. Tính thị phần theo khớp lệnh sàn này thì 27,9% thuộc về VN30, 48,9% thuộc về Midcap và 17,8% thuộc về Smallcap.

Như vậy dòng tiền vẫn có tính ưu tiên cao, các dòng tiền đầu tư dài hạn vẫn chưa hoạt động mạnh, mà là hoạt động đầu cơ sớm. Điều này phù hợp với diễn biến giá của nhóm cổ phiếu nhỏ hôm nay rất mạnh, trong khi chỉ số tăng ít và blue-chips vẫn chưa có chuyển biến gì mới. Chiến lược vẫn là tích lũy chậm rãi, giành tỷ trọng thấp để đầu cơ. Nếu không chắc về đầu cơ cổ phiếu, có thể Long phái sinh khi F1 đang có chiết khấu.

Vấn đề duy nhất với phái sinh là cổ phiếu trong VN30 khá yếu, nên biên độ dao động ở chỉ số cơ sở không mạnh. Hôm nay VN30 phần lớn thời gian buổi sáng đánh võng quanh 1066.xx nhưng biên độ yếu. Cao hơn 1066.xx là mốc 1072.xx nhưng dù F1 chiết khấu hơn 4 điểm lúc VN30 vượt 1066.xx thì phái sinh cũng không chạy theo, nên hiệu quả của vị thế Long rất thấp. Chỉ có buổi chiều khi VN30 retest 1066.xx lúc 1h30 thì ở lần test thứ 2 mới xuất hiện một đợt đánh F1 lên vượt đỉnh cao nhất buổi sáng (tương đương 1064), tức là đẩy tất cả các vị thế Long trước đó vào thế bất lợi. Trong khoảng 1 phút mà gần 5.300 hợp đồng được mở. F1 chạy trước rồi VN30 mới tăng lên hướng tới 1072.xx.

Thị trường cơ sở đang có dòng tiền đầu cơ mạnh trở lại nhưng tiền vào blue-chips vẫn rất hạn chế. Vì vậy cơ hội tăng mạnh ở blue-chips chỉ mang tính thời điểm, phục vụ phái sinh. Chiến lược là Long/Short linh hoạt. Hiện basis F1 đã co lại đáng kể, còn chiết khấu dưới 2 điểm, thuận lợi đánh cả 2 chiều.

VN30 chốt hôm nay tại 1069.77. Cản gần nhất ngày mai là 1073; 1077; 1085; 1089; 1096; 1103. Hỗ trợ 1066; 1061; 1056; 1051; 1043; 1039.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.