Chỉ số càng ngày càng lên cao nhưng tiền lại có hạn và xác suất lời lỗ là ngang nhau. Đó là do dòng tiền tạo sự phân hóa quá mạnh.

Thị trường ngày 28/9/2016:

Mức độ phân hóa hôm nay tiếp tục rất rõ ràng và với dòng tiền hạn hẹp như lúc này, thị trường chung rất khó bùng nổ mà lên từ từ, luân phiên. Đến lúc thị trường rực lên với thanh khoản đột biến có khi lại là đỉnh.

Thị trường đang rất khó chịu khi mà điểm số tăng và tạo đỉnh mới, nhưng cổ phiếu giảm giá lại nhiều không kém, thậm chí nhiều hơn số tăng giá. Tỉ lệ tăng mạnh/giảm mạnh cũng xấp xỉ 1, tức là rủi ro vớ phải cổ tăng mạnh với giảm mạnh là như nhau. Nói tóm lại thị trường lúc này phụ thuộc cực lớn vào việc chọn đúng cổ phiếu, rủi ro không chỉ là không có lãi mà còn là lỗ trong bối cảnh thị trường tăng.

Thị trường tăng liền 8 phiên mà không điều chỉnh (thực ra HSX30 và VNAllshares đã điều chỉnh) và tiền cũng không có đột biến. Hôm nay vốn nội vào còn giảm khoảng 3%, đạt 2.479 tỷ. Thị trường kém hưng phấn chính vì xác suất nói trên, khác hẳn các đợt tăng trước khi ai cũng hào hứng vì có lời.

Điều này làm tăng khả năng các chỉ số sẽ đi lên chậm và cổ phiếu xoay vòng. Dòng tiền có dấu hiệu dịch chuyển, tập trung vào các cổ phiếu mạnh hơn và nhiều mã bị bỏ rơi, càng làm sự phân hóa sâu sắc thêm.

Thị trường hiếm khi có sự dịch chuyển vốn rõ nét như hiện tại, nên nếu quen với kiểu tăng phong trào sẽ thấy quái dị. Cần thấy rằng lượng tiền vào thị trường không lớn nên đặc điểm có khác. Những lần vượt lên trên vùng tích lũy ngắn hạn thường có dòng tiền tích lũy trong một vòng quay tăng theo rất rõ ràng. Hiện tại VNI có vượt đỉnh 680 điểm mà lượng vốn tích lũy (không tính nước ngoài) còn thấp hơn cả đỉnh cuối tháng 8, càng thấp hơn đỉnh tháng 7, thậm chí chỉ tương đương hồi vượt 600 điểm.

Giao dịch:

Đảo REE sau khi đạt đỉnh 22.5, bán 22.4, cover 22.1, 22. Mua thêm VCB giá 38.8.

Danh mục theo dõi:

VCB:

Giá có giao dịch dưới tham chiếu nhưng chỉ là giảm kỹ thuật, khớp 500 cổ. VCB giao dịch ở tham chiếu rất ngắn, được đẩy tăng toàn bộ thời gian. Giá dao động khá mạnh, từ tham chiếu đầu phiên tăng lên 39.2 rồi trượt xuống 38.7 sau đó giằng co ở 39 đến hết phiên.

Vùng tập trung khối lượng lớn nhất là từ 38.8 tới 39, khớp 1,35 triệu ~ 77% Vol. Đây là vùng giá trị hợp lý của VCB hôm nay, tương đương với vùng dao động bị chặn lại của hôm 9/9. VCB dự kiến sẽ giằng co thêm chút nữa trong vùng này, nhưng nếu nước ngoài tiếp tục mua mạnh thì khả năng sẽ bứt lên rất nhanh. Hôm nay nước ngoài mua 525k giá bình quân 38.92, bán 178k giá bình quân 38.99, tức là cũng giao dịch trong vùng giá trị hợp lý. Giá tính theo khối lượng của VCB hôm nay là 38.95, cao hơn một chút so với giá trung bình dao động. Tóm lại là VCB được mua nâng giá hôm nay.

BID:

BID có vẻ được chú ý nhiều hơn VCB, thêm một ngày dao động rất rộng nữa và đóng cửa ở giá High, Vol rất tốt. BID có intraday đẹp hơn VCB, ít dao động lên xuống mà chủ yếu là tăng.

Mức cản chính trong phiên là 17.2, phải đến vài phút trước lúc đóng cửa mới vượt qua được. Đóng cửa cầu lớn vào kéo vọt lên 17.35 với Vol lớn. Nước ngoài mua 489k giá bình quân 17.21, bán 288k giá 17.15. Giá được chấp nhận hợp lý của BID hôm nay là 17.11, phù hợp với lượng tích lũy rất dày trong khoảng 17.1-17.2. Đây sẽ là vùng hỗ trợ intraday cho BID trong nhịp điều chỉnh.

FPT:

Kể ra có thể mua rất dễ ở 47.7 ngay đầu phiên hôm nay, nhưng lại chờ hơi sâu vì có thể tái diễn biến động giống hôm qua. Tuy nhiên có vẻ hiệu ứng của ngày hôm qua tốt, cầu mua đẩy trở lại tham chiếu rất nhanh, thậm chí còn kéo tuột lên 48.5 chỉ trong vài phút. Cầu thực ra là mỏng, chỉ thanh khoản tốt ở 48.2. Tóm lại hôm nay FPT dao động tuy khá rộng nhưng khó trading.

FPT hôm nay có dấu hiệu bị chốt khá mạnh, hoặc cũng có thể là đảo hàng. Khối lượng tập trung từ 48 trở lên và chốt dưới mức này. FPT đang phải tiêu hóa lượng hàng ngắn hạn.

REE:

Giá tăng nhanh và bị bán lớn sang phiên thứ 2 liên tục. REE có lượng tích lũy dưới nền đáy khá dày nên áp lực bán lớn hơn FPT là bình thường. BID trong 1-2 phiên tới cũng sẽ như REE hai hôm nay. Đó là hiệu ứng bình thường và là cơ hội để trading.

REE hôm nay tăng trên tham chiếu tới 22.5 nhưng cung cầu hiệu quả chỉ có ở 22.4. Đợt kéo sớm diễn ra nhanh và thanh khoản không tốt. Hôm qua không xác định được liệu 22.5 có dừng nhịp giảm hay không. Hôm nay cầu lùi xuống 22.4 thì khả năng test 22 là rất cao. REE hôm nay bị trading còn dứt khoát hơn hôm qua.

Vùng 22-22.1 cung cầu cân bằng, lực cover tốt và giảm áp lực bán (vì quá gần hỗ trợ) khiến REE dừng lại. Như vậy giá xác nhận ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn quanh 22 ổn định hơn. REE khả năng cao là cân bằng từ ngày mai.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.