Bức tranh tổng thể được phản ánh rõ với 70% cổ phiếu thuộc VN-Index tương đương 274 mã trên tổng số 396 mã ghi nhận biến động giảm so với cuối năm 2025, 5 mã đi ngang và chỉ có 117 mã tăng giá.

Trong cập nhật triển vọng thị trường và định hướng đầu tư mới đây, Dragon Capital cho rằng áp lực điều chỉnh trong sáu tháng đầu năm đến từ nhiều yếu tố, bao gồm thay đổi về lãi suất, chiến tranh Mỹ - Iran, đi kèm với sự thận trọng gia tăng của nhà đầu tư trước các biến số vĩ mô.

Bức tranh tổng thể được phản ánh rõ với 70% cổ phiếu thuộc VN-Index tương đương 274 mã trên tổng số 396 mã ghi nhận biến động giảm so với cuối năm 2025, 5 mã đi ngang và chỉ có 117 mã tăng giá.

Đây là đợt điều chỉnh ở quy mô toàn thị trường, do đó, tác động lên giá chứng chỉ quỹ là điều khó tránh khỏi. DCDS cũng không nằm ngoài ảnh hưởng chung đó.

Tuy nhiên, khi xét ở góc độ trung và dài hạn, hiệu suất của DCDS hiện vẫn đang thuộc nhóm dẫn đầu thị trường. Cụ thể, tính đến ngày 30/06/2026, tăng trưởng luỹ kế 3 năm của DCDS đạt hơn 70%, tương ứng lợi nhuận bình quân hằng năm ở mức 19,4%, cao hơn mức tăng trưởng 18,4% của VN-Index.

Nếu xét trong 10 năm, lợi nhuận bình quân của DCDS đạt hơn 14%/năm, vượt mức tăng trưởng 11,4%/năm của chỉ số tham chiếu.

Đáng chú ý nhất trong giai đoạn này là sự lệch pha rõ rệt giữa kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu ở những doanh nghiệp mà quỹ đang đồng hành. Nhiều doanh nghiệp trong danh mục tiêu biểu như Hòa Phát và Thế Giới Di Động, vẫn tăng trưởng lợi nhuận ở mức 50-60%, trong khi giá cổ phiếu hiện đang sụt giảm theo tâm lý chung của thị trường. Điều này cho thấy giá chưa phản ánh đầy đủ giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Dragon Capital cập nhật triển vọng lợi nhuận của các công ty niêm yết trong năm 2026 được kỳ vọng tăng trưởng từ 16-17%, phản ánh sức khỏe nội tại của doanh nghiệp và nền tảng tăng trưởng dài hạn của kinh tế Việt Nam. Đây cũng chính là luận điểm để DCDS tự tin với tầm nhìn dài hạn của mình.

Lịch sử thị trường cho thấy, trong một chu kỳ đầu tư kéo dài khoảng mười năm, việc danh mục trải qua những giai đoạn 6 – 12 tháng có lợi nhuận chưa tích cực là điều thường thấy.

Tuy nhiên, nếu duy trì nắm giữ từ 3 năm trở lên, kết quả mang lại thường rất tích cực. Đây cũng là khung thời gian Dragon Capital khuyến nghị mua và nắm giữ DCDS, bởi chiến lược đầu tư của DCDS được xây dựng để tạo ra giá trị trong dài hạn, không phải để tối ưu hóa hiệu suất theo từng quý.

"Để thành công trong đầu tư cũng như trong cuộc sống, sự kiên nhẫn là yếu tố quan trọng. Do vậy, chúng tôi khuyến khích nhà đầu tư tiếp tục kiên trì đầu tư một cách đều đặn và kỷ luật. Tận dụng các nhịp biến động để gia tăng khả năng tích lũy bởi thực tế đã chứng minh đây là phương pháp đầu tư hiệu quả và không tốn nhiều công sức", Dragon Capital nhấn mạnh.